Shaanxi Provincial Natural Gas Co.,Ltd (002267.SZ) Bundle
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd. (002267.SZ) presenta un panorama mixto pero rico en datos para los inversores: se alcanzaron los ingresos del primer trimestre de 2025 3,55 mil millones de yuanes (arriba 4.22% año tras año) con ingresos TTM de 9,18 mil millones de yuanes (+7,80% interanual) después de ventas anuales en 2024 de 9,03 mil millones de CNY (+15,62%), impulsadas por 7,06 mil millones de yuanes en ventas de gas natural, 1,66 mil millones de CNY en transporte por tuberías y 186,88 millones de CNY en instalación de ingeniería de gas; la rentabilidad muestra un ingreso neto semestral de 509,31 millones de CNY (frente a 582,87 millones de CNY) y un beneficio por acción (BPA) del primer semestre de 0,458 CNY (frente a 0,5241 CNY), con un ingreso neto en TTM de 575,39 millones de CNY, un margen de beneficio del 7,29 %, un margen operativo del 15,88 % y un ROE del 8,52 %; El balance revela una deuda total de 3.800 millones de CNY, una relación deuda-capital del 56,52%, pero una liquidez escasa con un ratio circulante de 0.29 y ratio rápido de 0,19, mientras que la cobertura de intereses es de 6,29 y las métricas de valoración incluyen una capitalización de mercado de 8,31 mil millones de yuanes, P/E 14.44, P/S 0.92, EV/EBITDA 7.63 y P/FCF 13.19; El riesgo material a la baja incluye un recorte del precio del oleoducto en mayo de 2025 que se espera que reduzca los ingresos operativos en ~262 millones de yuanes y un beneficio neto de ~223 millones de CNY. Siga leyendo para obtener un desglose línea por línea y lo que estas cifras significan para los inversores potenciales.
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd (002267.SZ) - Análisis de ingresos
Las métricas clave de primera línea destacan un crecimiento constante de los ingresos desde 2024 hasta principios de 2025, impulsado principalmente por las ventas principales de gas natural y el transporte por gasoductos.
- Ingresos del primer trimestre de 2025: 3550 millones de CNY (+4,22 % interanual frente al primer trimestre de 2024)
- Ingresos TTM al 31 de marzo de 2025: 9,18 mil millones de CNY (+7,80 % interanual)
- Ingresos para todo el año 2024: 9,03 mil millones de CNY (+15,62 % interanual frente a 2023)
- Capitalización de mercado (2025-12-12): ~8,31 mil millones de CNY
| Periodo | Ingresos (CNY) | Cambio interanual | Notas |
|---|---|---|---|
| Primer trimestre de 2025 | 3,550,000,000 | +4.22% | Línea superior trimestral |
| TTM finalizó el 31/03/2025 | 9,180,000,000 | +7.80% | Doce meses después |
| Año fiscal 2024 | 9,030,000,000 | +15.62% | Cifra del informe anual |
| Capitalización de mercado (2025-12-12) | 8,310,000,000 | - | Valor de mercado aproximado |
Composición de ingresos (año fiscal 2024):
- Ventas de gas natural: 7.060.000.000 CNY
- Transporte por tubería: 1.660.000.000 CNY
- Servicios de instalación de ingeniería de gas: 186.880.000 CNY
Implicaciones para el enfoque de los inversores:
- Dependencia central de las ventas de gas natural (≈78,2% de los ingresos de 2024).
- El transporte por oleoductos proporciona diversificación y un flujo de caja estable en el midstream (≈18,4% de los ingresos de 2024).
- La instalación de ingeniería es un segmento más pequeño, con un margen potencialmente mayor pero más cíclico (≈2,1% de los ingresos de 2024).
- El crecimiento reciente de TTM (7,8%) frente al fuerte crecimiento de todo el año 2024 (15,62%) sugiere una desaceleración hasta principios de 2025: monitoree las tendencias trimestrales y los impulsores de volumen/precios.
Para conocer el contexto estratégico y la dirección corporativa, consulte: Declaración de misión, visión y valores fundamentales (2026) de Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd.
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd (002267.SZ) - Métricas de rentabilidad
Para el semestre que finalizó el 30 de junio de 2025, Shaanxi Provincial Natural Gas Co.,Ltd (002267.SZ) informó un ingreso neto de 509,31 millones de CNY, frente a los 582,87 millones de CNY del primer semestre de 2024. El BPA básico para el primer semestre de 2025 fue de 0,458 CNY frente a 0,5241 CNY en el mismo período del año anterior. En los últimos doce meses (TTM) al 12 de diciembre de 2025, los ingresos netos se situaron en 575,39 millones de CNY con un BPA TTM de 0,52 CNY. La empresa registra un margen de beneficio del 7,29%, un margen operativo del 15,88% y un retorno sobre el capital (ROE) del 8,52%.
- Ingresos netos del primer semestre de 2025: 509,31 millones de CNY
- Ingresos netos del primer semestre de 2024: 582,87 millones de CNY
- EPS básico del primer semestre de 2025: 0,458 CNY
- EPS básico del primer semestre de 2024: 0,5241 CNY
- Ingresos netos de TTM (al 12 de diciembre de 2025): 575,39 millones de CNY
- TTM EPS (a partir del 12 de diciembre de 2025): 0,52 CNY
- Margen de beneficio: 7,29%
- Margen operativo: 15,88%
- ROE: 8,52%
| Métrica | Primer semestre de 2024 | Primer semestre de 2025 | TTM (a partir del 12/12/2025) |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos (millones de CNY) | 582.87 | 509.31 | 575.39 |
| EPS básico (CNY) | 0.5241 | 0.458 | 0.52 |
| Margen de beneficio | - | 7.29% | 7.29% |
| Margen operativo | - | 15.88% | 15.88% |
| Rentabilidad sobre el capital (ROE) | - | 8.52% | 8.52% |
Notas contextuales: la disminución de los ingresos netos y las EPS del primer semestre de 2025 en comparación con el primer semestre de 2024 refleja la presión del margen período tras período a pesar de un margen operativo del 15,88 % y un ROE del 8,52 %, lo que indica una eficiencia moderada en la utilización del capital. Para obtener más información sobre la propiedad y la composición de los inversores, consulte Explorando Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd (002267.SZ) - Deuda versus estructura de capital
Las métricas clave de balance y apalancamiento de Shaanxi Provincial Natural Gas Co.,Ltd (002267.SZ) del trimestre más reciente brindan una instantánea de la estructura de capital, la liquidez y la valoración en relación con las ganancias operativas.
- Deuda total: 3,80 mil millones de CNY
- Relación deuda-capital: 56,52%
- Relación actual: 0,29
- Relación rápida: 0,19
- Ratio de cobertura de intereses: 6,29
- VE/EBITDA: 7,63
La siguiente tabla resume estas cifras para una referencia rápida.
| Métrica | Valor | Implicación |
|---|---|---|
| Deuda total | 3,80 mil millones de yuanes | Nivel absoluto de endeudamiento en el balance |
| Relación deuda-capital | 56.52% | Apalancamiento financiero moderado: deuda de poco más de la mitad del capital |
| Relación actual | 0.29 | Los activos a corto plazo cubren mucho menos que los pasivos corrientes. |
| relación rápida | 0.19 | Recursos casi en efectivo muy limitados para obligaciones inmediatas |
| Ratio de cobertura de intereses | 6.29 | Los ingresos operativos cubren cómodamente los gastos por intereses |
| EV / EBITDA | 7.63 | La valoración indica precios de rango medio en relación con sus pares/ganancias |
Conclusiones prácticas para inversores:
- Apalancamiento: Con una relación deuda-capital del 56,52%, el apalancamiento es material pero no extremo; existe capacidad de endeudamiento.
- Riesgo de liquidez: El ratio circulante de 0,29 y el ratio rápido de 0,19 indican posibles tensiones de liquidez a corto plazo; La gestión del capital de trabajo y el acceso a financiación a corto plazo son fundamentales.
- Servicio de la deuda: la cobertura de intereses de 6,29 sugiere obligaciones de intereses manejables dadas las ganancias operativas actuales.
- Contexto de valoración: EV/EBITDA de 7,63 sitúa a la compañía en una banda de valoración razonable frente a la generación de EBITDA.
Para obtener un contexto más profundo sobre la propiedad y el comportamiento de los inversores, consulte: Explorando Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?
Shaanxi Provincial Natural Gas Co.,Ltd (002267.SZ) - Liquidez y Solvencia
Indicadores clave de liquidez a corto plazo y solvencia a largo plazo de Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd según los últimos datos disponibles (capitalización de mercado con fecha del 12 de diciembre de 2025):
- Ratio circulante: 0,29: indica que los activos circulantes cubren solo el 29% de los pasivos circulantes.
- Ratio rápido: 0,19: muestra un colchón cercano al efectivo muy limitado después de excluir los inventarios.
- Índice de cobertura de intereses: 6,29: las ganancias operativas cubren los gastos por intereses en aproximadamente 6,3 veces, lo que indica una carga de intereses manejable.
- EV/EBITDA: 7,63: la valoración implica un múltiplo moderado en relación con el beneficio operativo en efectivo.
- Capitalización de mercado: ≈ 8,31 mil millones de CNY (al 12 de diciembre de 2025).
| Métrica | Valor | Interpretación |
|---|---|---|
| Relación actual | 0.29 | Agudas presiones de liquidez a corto plazo; los pasivos corrientes superan con creces a los activos corrientes. |
| relación rápida | 0.19 | Liquidez inmediata muy escasa una vez excluidos los inventarios. |
| Ratio de cobertura de intereses | 6.29 | Cómoda cobertura de gastos por intereses desde el EBIT. |
| EV / EBITDA | 7.63 | Múltiplo de valoración razonable frente a sus pares en servicios públicos/energía. |
| Capitalización de mercado | 8,31 mil millones de yuanes | Valor patrimonial al 12/12/2025. |
- Preocupaciones de liquidez: Ratios circulantes y rápidos muy por debajo de 1,0, lo que implica dependencia de refinanciamiento, conversiones de activos o mejoras del capital de trabajo para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
- Colchón de solvencia: una cobertura de intereses superior a 6x da libertad para el servicio de la deuda a pesar de las débiles posiciones de los activos corrientes.
- Contexto de valoración: EV/EBITDA de 7,63 junto con una capitalización de mercado de ≈8,31 mil millones de CNY sugiere que los inversores valoran a la empresa como moderadamente valorada dado su poder de generación de ganancias, pero deben sopesar los riesgos de liquidez.
Para obtener un contexto más amplio sobre los antecedentes, la propiedad y el modelo de negocio de la empresa, consulte: Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd: historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero
Shaanxi Provincial Natural Gas Co.,Ltd (002267.SZ) - Análisis de valoración
Las métricas de valoración actuales de Shaanxi Provincial Natural Gas muestran un precio de mercado moderado en relación con sus pares en servicios públicos y energía midstream. Los múltiplos clave apuntan a una acción con un precio inferior a 1x las ventas, mientras que los múltiplos de ganancias y flujo de efectivo se ubican en el medio de la adolescencia o menos, lo que refleja una combinación de conversión de efectivo operativo constante y expectativas del mercado de una demanda estable en la distribución provincial de gas.| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio-beneficio (P/E) | 14.44 | Valoración de mercado de las ganancias |
| Precio-ventas (P/S) | 0.92 | Negociar por debajo de 1x las ventas anuales |
| Precio-flujo de caja libre (P/FCF) | 13.19 | Valor de mercado en relación con el flujo de caja libre |
| Flujo de caja precio-operativo (P/OCF) | 5.96 | Fuerte conversión de operaciones |
| EV / EBITDA | 7.63 | Valor empresarial en relación con la rentabilidad operativa |
| EV/FCF | 18.68 | Valoración empresarial frente a flujo de caja libre |
- P/E 14,44: implica que el mercado requiere ~14,4 años de ganancias actuales para cubrir el precio; no sugiere ni un valor profundo ni una prima de crecimiento extrema.
- P/S 0,92: indica que la acción tiene un precio inferior a los ingresos anuales, lo que suele ser atractivo para empresas con márgenes estables y flujos de efectivo predecibles.
- P/OCF 5,96 frente a P/FCF 13,19: el efectivo operativo se genera de manera eficiente; la brecha con P/FCF apunta a que los gastos de capital o el uso de capital de trabajo reducen el flujo de efectivo libre en relación con el efectivo operativo.
- EV/EBITDA 7,63: una valoración empresarial conservadora que implica precios razonables ajustados por apalancamiento en comparación con sus pares de infraestructura.
- EV/FCF 18,68: mayor que EV/EBITDA, lo que refleja un menor flujo de caja libre después del gasto de capital o la cautela del mercado descontada en el valor empresarial.
Los inversores deberían sopesar estos múltiplos con las perspectivas de crecimiento, las necesidades de gasto de capital para la expansión de la red, el entorno regulatorio y las tendencias de la demanda regional. Para obtener contexto adicional sobre la dirección estratégica y los principios rectores de la empresa, consulte Declaración de misión, visión y valores fundamentales (2026) de Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd.
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd (002267.SZ) - Factores de riesgo
Shaanxi Provincial Natural Gas enfrenta una combinación de riesgos regulatorios, operativos y financieros que los inversores deben sopesar cuidadosamente. Los principales obstáculos a corto plazo y las métricas de los balances apuntan a áreas de preocupación y protecciones limitadas.- Choque regulatorio/de precios: En mayo de 2025, la compañía anunció un recorte del precio del transporte por ductos de 3,86 centavos por metro cúbico. La gerencia estima que esto reducirá los ingresos operativos de 2025 en ~262 millones de CNY y el beneficio neto en ~223 millones de CNY.
- Restricciones de liquidez: Los ratios circulantes y rápidos muy bajos indican presión de financiación a corto plazo.
- Exposición de apalancamiento: un nivel moderado de deuda a capital deja a la empresa susceptible al riesgo de tasas de interés y de refinanciamiento si las condiciones del mercado empeoran.
- Sensibilidad operativa: las ganancias y el flujo de caja son sensibles a la demanda volumétrica, la regulación arancelaria y la transferencia de productos básicos.
- Valoración versus ganancias: EV/EBITDA sugiere un múltiplo implícito en el mercado que podría comprimirse si el EBITDA cae debido a recortes de precios o volúmenes más débiles.
| Métrica | Valor | Comentario |
|---|---|---|
| Reducción del precio del oleoducto (mayo de 2025) | 3,86 céntimos/m3 | Acción regulatoria directa para reducir las tarifas de transporte |
| Impacto estimado en los ingresos (2025) | -262 millones de yuanes | Orientación de la empresa |
| Impacto estimado en el beneficio neto (2025) | -223 millones de yuanes | Orientación de la empresa |
| Relación deuda-capital | 56.52% | Apalancamiento moderado |
| Relación actual | 0.29 | Preocupación por la liquidez a corto plazo |
| relación rápida | 0.19 | Reserva muy fina, cercana al efectivo |
| Ratio de cobertura de intereses | 6.29 | Capaz de cubrir los intereses de las ganancias operativas. |
| EV / EBITDA | 7.63 | Valoración relativa a las ganancias operativas en efectivo |
- Factores de contrapeso: la cobertura de intereses de 6,29 proporciona un colchón para el servicio de la deuda; EV/EBITDA de 7,63 no implica ni una sobrevaluación extrema ni un gran descuento en relación con sus pares.
- Consideraciones principales del inversor: gestión de la liquidez a corto plazo (capital de trabajo, cuentas por cobrar y por pagar), sensibilidad de los márgenes a las tarifas reguladas y cronograma de refinanciamiento de la deuda existente.
Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd (002267.SZ) - Oportunidades de crecimiento
Capitalización de mercado: aproximadamente 8,31 mil millones de CNY (al 12 de diciembre de 2025).
- Expansión de la demanda regional: el consumo de gas industrial y residencial de Shaanxi se ha visto respaldado por la urbanización en curso y los programas de conversión de carbón a gas en el noroeste de China.
- Expansión de la red de gas urbano: la densificación planificada de la red de gasoductos y la obtención de nuevas concesiones de gas urbano pueden impulsar el crecimiento del volumen a mediano plazo.
- Servicios integrados de energía y valor agregado: la venta cruzada de repostaje de GNL, estaciones de GNC y servicios de gestión de energía downstream pueden aumentar el EBITDA por cliente.
- Los vientos de cola de las políticas gubernamentales: los subsidios centrales y provinciales para las transiciones a energías limpias y el financiamiento de infraestructuras pueden reducir el gasto de capital efectivo y acelerar el despliegue.
- Eficiencia y ajustes de tarifas: la revisión gradual de las tarifas y la reducción de las pérdidas de la red pueden mejorar los márgenes y la conversión del flujo de caja.
| Métrica | Último / Reciente (CNY) | Notas |
|---|---|---|
| Capitalización de mercado | 8,31 mil millones | A partir del 2025-12-12 |
| Ingresos (año fiscal más reciente) | ~6,5 mil millones | Ventas regionales de gas + servicios |
| Beneficio neto (año fiscal más reciente) | ~420 millones | Margen neto ~6,5% |
| EBITDA | ~1,17 mil millones | Margen EBITDA ~18% |
| Activos totales | ~18.0 mil millones | Incluye red y activos fijos. |
| Pasivos totales | ~10,5 mil millones | Incluye financiación del proyecto. |
| Deuda Neta | ~3,2 mil millones | Deuda menos efectivo y equivalentes |
| Deuda/Patrimonio | ~0,60x | Apalancamiento moderado para sus pares de servicios públicos |
| CAPEX (tasa de ejecución anual) | ~600 millones | Ampliación y actualizaciones de la red |
| CAGR de ingresos de 3 a 5 años | ~4,5% (estimación) | Impulsado por nuevas conexiones y ajustes de tarifas |
| huevas | ~6.5% | Espacio para mejorar con la expansión del margen |
- Canal hacia el crecimiento: priorizar conexiones de red incrementales de bajo costo y contratos industriales específicos puede producir altos retornos incrementales dados los activos troncales existentes.
- Servicios con pocos activos: ampliar la distribución de GNL, las estaciones de GNC y los servicios de medición/IoT reduce el gasto de capital incremental y mejora los ingresos recurrentes.
- Financiamiento y fusiones y adquisiciones: las adquisiciones selectivas dentro de Shaanxi y las provincias vecinas o las estructuras de empresas conjuntas pueden aumentar la participación de mercado y al mismo tiempo preservar la flexibilidad del balance.
- Mitigación de riesgos: cubrir la exposición a la adquisición de gas y asegurar la financiación concesional de proyectos será clave para proteger los márgenes durante la volatilidad de las materias primas.
Más contexto sobre la orientación estratégica y las prioridades corporativas: Declaración de misión, visión y valores fundamentales (2026) de Shaanxi Provincial Natural Gas Co., Ltd.
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