CITIC Securities Company Limited: historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero

Desde su fundación en octubre 1995 convertirse en la primera empresa de valores china con doble cotización (SSE: 600030 y SEHK: 6030) en 2011, CITIC Securities se ha convertido en una potencia en los mercados de capitales de China: para 2024 reportará ingresos de 91,56 mil millones de yuanes (frente a 83,73 mil millones de RMB en 2023) y activos totales de 1,71 billones de RMB (un aumento interanual del 17,71%); una subsidiaria de CITIC Limited con China CITIC Financial Holdings como su mayor accionista, la firma se encuentra entre las cuatro principales casas de valores nacionales desde mediados de 2020, opera en 13 países que cubren más 95% de capitalización bursátil mundial, presta servicios a más de 2.000 inversores institucionales y en 2024 lideró el mercado con 55 Acuerdos de suscripción líderes de acciones A por valor de 70.360 millones de RMB (una participación de mercado del 21,87%), mientras que se suscriben 5.088 obligaciones nacionales por un total de 2.091.240 millones de RMB (una participación de mercado del 7,07%), impulsando ingresos diversificados a través de suscripción, corretaje, gestión de activos y negociación, ya que los ingresos y ganancias de negocios internacionales crecieron cada uno más del 50% en 2024 y los ingresos generales y la ganancia neta de la matriz aumentaron un 20% y un 30%. año tras año, respectivamente, posicionando a la empresa en la intersección del respaldo vinculado al estado, la reforma de propiedad mixta y un alcance global expansivo.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Introducción

• 1995: Fundación de la empresa (octubre).
• 2003: Cotización en la Bolsa de Valores de Shanghai.
• 2011: Cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong (cotización dual).
• 2020: Clasificada entre las cuatro principales empresas de valores de China.

• La principal estructura de accionistas se centra en el Grupo CITIC y entidades afiliadas al estado relacionadas (históricamente, importantes participaciones de control a través de acuerdos de matriz/subsidiaria).
• La flotación pública en las bolsas de Shanghai y Hong Kong permite una amplia participación de inversores nacionales e internacionales.
• Gobernanza regida por una junta directiva con miembros ejecutivos e independientes, comités de riesgos y funciones de cumplimiento alineadas con los requisitos regulatorios en China continental y Hong Kong.

• Banca de inversión: suscripción de capital y deuda, asesoramiento en fusiones y adquisiciones y reestructuraciones.
• Corretaje y negociación de valores: comisiones de corretaje minorista e institucional y ganancias comerciales.
• Gestión de activos: comisiones de gestión de fondos mutuos, mandatos discrecionales y productos de gestión patrimonial.
• Negociación por cuenta propia e inversiones principales: ganancias por creación de mercado, posiciones propias e inversiones alternativas.
• Ventas y negociación de renta fija: suscripción de bonos, creación de mercado y mesas de negociación que atienden a clientes institucionales.

• Honorarios de suscripción y asesoramiento pagados por los emisores para OPI, seguimientos, bonos y asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones.
• Comisiones por la ejecución de operaciones con acciones y derivados de clientes.
• Diferencial de intereses y financiación de márgenes procedentes de préstamos a clientes y operaciones de repo.
• Tarifas de gestión de activos basadas en AUM y rendimiento, incluidas tarifas de distribución de productos de gestión patrimonial.
• Ganancias por operaciones propias registradas en ingresos por operaciones comerciales; Las inversiones principales contribuyen a ganancias/pérdidas no recurrentes.

• Red integral de sucursales y ventas a nivel nacional que atiende a clientes corporativos, institucionales y minoristas en toda China continental y a clientes transfronterizos a través de Hong Kong.
• El conjunto de productos abarca acciones, renta fija, derivados, productos estructurados, capital privado y soluciones de gestión patrimonial.
• Importantes capacidades de investigación que respaldan las ventas institucionales, la suscripción y el asesoramiento en inversiones.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Historia

• Fundada como parte de la plataforma financiera del Grupo CITIC en la década de 1990; reestructurada y cotizada posteriormente en Shanghai (SSE: 600030) y Hong Kong (SEHK: 6030).
• Se expandió desde corretaje a banca de inversión, renta fija, creación de mercados de valores, gestión de activos, gestión patrimonial y capital privado.
• Participó en importantes OPI, asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones transfronterizas y suscripción de bonos para empresas y empresas estatales chinas.

• Matriz/ancla estratégica: CITIC Limited (parte del conglomerado CITIC): proporciona integración a nivel de grupo y alcance industrial.
• Mayor accionista: China CITIC Financial Holdings Co., Ltd., que actúa como controlador estratégico y conducto principal para el capital vinculado al estado y la alineación de políticas.
• Acciones de doble cotización: acciones A en la Bolsa de Valores de Shanghai (SSE: 600030) y acciones H en la Bolsa de Valores de Hong Kong (SEHK: 6030), lo que permite el acceso a grupos de inversores tanto nacionales como internacionales.
• Propiedad mixta profile se alinea con la reforma de propiedad mixta de China: combina la influencia de propiedad estatal con inversores privados e institucionales, preservando al mismo tiempo la autonomía operativa para la toma de decisiones comerciales.

• Acceso al capital: cotizaciones duales y un gran accionista estratégico amplían los canales de recaudación de fondos (mercados nacionales de RMB y fondos comunes internacionales de HKD/USD).
• Apalancamiento de recursos: las relaciones grupales entre banca, seguros, gestión de activos y afiliados industriales alimentan el flujo de transacciones y las redes de distribución.
• Alineación regulatoria y de políticas: la propiedad vinculada al estado facilita la participación en importantes financiamientos de empresas estatales, ofertas de bonos y acciones impulsadas por políticas.
• Autonomía operativa: si bien se beneficia de la supervisión estratégica, la gerencia dirige las operaciones comerciales, el desarrollo de productos y la gestión de riesgos en gran medida en condiciones de plena competencia.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): estructura de propiedad

• Misión: Mejorar las funciones del mercado de capitales y facilitar el desarrollo económico de alta calidad en China.
• Enfoque en el cliente: empresas nacionales y extranjeras, inversores institucionales, HNWI y clientes minoristas.
• Alcance del servicio: corretaje de valores, banca de inversión, gestión de activos, gestión patrimonial, futuros y materias primas, negociación por cuenta propia e investigación.
• Valores: Integridad, profesionalismo, innovación, relaciones a largo plazo con los clientes y estabilidad del mercado.

• CITIC Limited/CITIC Group (afiliada al estado): accionista mayoritario (participación mayoritaria, titular estratégico a largo plazo).
• Flotación pública: inversores institucionales y minoristas en los mercados de acciones A y de Hong Kong.
• Participaciones estratégicas y cruzadas: otras instituciones financieras y socios a largo plazo.

• Comisiones de banca de inversión: suscripción, asesoramiento en fusiones y adquisiciones y asesoramiento en finanzas corporativas.
• Comisiones de intermediación y honorarios por negociación de valores.
• Comisiones de gestión de activos y gestión de fondos procedentes de fondos de inversión, mandatos discrecionales y productos patrimoniales.
• Creación de mercado, negociación por cuenta propia y beneficios comerciales de renta fija.
• Futuros, financiación de márgenes e ingresos por préstamos de valores.
• Ingresos por intereses de préstamos de margen y otras actividades financieras.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Misión y Valores

• Presencia global: sucursales y oficinas de representación en 13 países, con cobertura de mercado en las principales bolsas que en conjunto representan más del 95% de la capitalización bursátil mundial.
• Alcance institucional: presta servicios a más de 2000 grandes inversores institucionales en todo el mundo a través de redes de ventas, comercio e investigación.
• Liderazgo de la Franja y la Ruta: la red más grande de sucursales locales e infraestructura de liquidación entre las firmas de valores chinas en las regiones de la Franja y la Ruta, que facilita transacciones y pagos transfronterizos.
• Enfoque en el cliente: permite a las empresas e inversores chinos "globalizarse" y ayuda a los clientes y emisores internacionales a "venir a China".
• Conjunto de productos diversificados: mercados de capitales de renta variable y deuda, asesoramiento en fusiones y adquisiciones, productos estructurados, gestión patrimonial discrecional y de asesoramiento, negociación de renta fija, inversiones propias y principales.

• Originación impulsada por la investigación: la investigación del sector y de la empresa produce flujo de transacciones e ideas comerciales distribuidas a clientes institucionales y privados.
• Ejecución integrada: los equipos de mercados de capitales y ventas y negociación ejecutan OPI, emisiones de bonos, operaciones en bloque y transacciones en el mercado secundario en todas las jurisdicciones.
• Canales de patrimonio y activos: los canales de patrimonio privados y minoristas alimentan los activos gestionados y la distribución de plataformas para productos de inversión internos y de terceros.
• Inversiones propias y de capital: las inversiones iniciales y principales generan ganancias de capital y respaldan las soluciones de los clientes en los mercados privados.

• Comisiones de banca de inversión: las OPI, las acciones de seguimiento, la suscripción de bonos y el asesoramiento en fusiones y adquisiciones generan comisiones de suscripción y asesoramiento.
• Negociación y mercados: comisiones de corretaje, diferenciales de oferta y demanda y ganancias comerciales principales de acciones, renta fija, divisas y derivados.
• Honorarios de gestión patrimonial: honorarios de gestión, honorarios de asesoramiento y diferenciales de productos estructurados para clientes minoristas y de alto patrimonio.
• Gestión de activos: comisiones de gestión y comisiones de rendimiento de fondos institucionales y minoristas, incluidos fondos alternativos y privados.
• Rentabilidad de las inversiones en acciones: ganancias de capital, dividendos y ganancias de salida de participaciones en acciones propias y estratégicas.

• Escala y distribución: las amplias redes de ventas nacionales e internacionales aumentan la creación de acuerdos y la colocación de productos.
• Investigación y asesoramiento: una investigación galardonada sustenta la actividad de los mercados de capitales y los flujos comerciales.
• Infraestructura transfronteriza: la liquidación y la presencia local en mercados estratégicos reducen la fricción en la ejecución de los flujos entrantes y salientes.
• Diversificación de productos: múltiples flujos de ingresos complementarios reducen el carácter cíclico y capturan valor a lo largo del ciclo de vida de la inversión.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): cómo funciona

• Suscripción y asesoramiento: OPI de acciones, ofertas de seguimiento, asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones y mandatos de refinanciación: ingresos basados ​​en comisiones y a menudo cuantiosos.
• Corretaje y gestión patrimonial: comisiones comerciales, tarifas de plataforma, cargos de custodia y asesoramiento de clientes minoristas e institucionales.
• Gestión de activos: comisiones de gestión, comisiones de rendimiento e ingresos por distribución de fondos en fondos mutuos, fondos privados y mandatos discrecionales.
• Negociación e inversión principal: creación de mercado, negociación por cuenta propia y negociación de renta fija que genera ganancias comerciales e ingresos por intereses.
• Operaciones internacionales: suscripción transfronteriza, ventas y comercialización globales y banca de inversión en el extranjero que aporta comisiones e ingresos comerciales.

Los aspectos más destacados del desempeño de 2024 demuestran cómo estos canales se traducen en volúmenes y resultados financieros líderes en el mercado:

Cómo reflejan estas cifras el modelo de negocio:

• Los altos volúmenes de suscripción y la participación de mercado (21,87% en suscripción líder de acciones A) generan ingresos por comisiones considerables y refuerzan las relaciones con los clientes para mandatos repetidos.
• Las posiciones de liderazgo en IPO y suscripción de refinanciación crean ventajas en cartera para honorarios de asesoría y sindicación.
• La enorme escala de suscripción de obligaciones (2.091,24 mil millones de RMB en 5.088 emisiones) genera comisiones estables e ingresos por suscripción al mismo tiempo que respalda las mesas de negociación de renta fija.
• El fuerte crecimiento de los ingresos y ganancias internacionales (>50%) diversifica los flujos de ingresos y aumenta la exposición a tarifas y oportunidades comerciales transfronterizas.
• La combinación de ingresos basados ​​en comisiones (suscripción, asesoramiento, gestión de activos) y de ingresos por operaciones/intereses respalda la rentabilidad y la resiliencia en todos los ciclos del mercado.

Puede encontrar más contexto sobre el alcance de los inversores y las tendencias de propiedad de la empresa aquí: Explorando CITIC Securities Company Limited Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): cómo genera dinero

• Posición de liderazgo en la industria de valores de China: ocupó el primer lugar en los principales indicadores financieros durante más de diez años.
• Participación de mercado dominante en suscripción de acciones y bonos nacionales, activos bajo custodia y gestión de activos.
• Una amplia red institucional y de sucursales respalda la distribución minorista e institucional en todo el país y en el extranjero.
• Alineación estratégica con la Iniciativa de la Franja y la Ruta para capturar oportunidades transfronterizas de financiamiento, asesoría y mercados de capital.

• Banca de inversión: comisiones de suscripción de emisiones de acciones y bonos (gran participación de mercado a nivel nacional).
• Corretaje y negociación: comisiones y ganancias de capital del flujo de clientes minoristas e institucionales.
• Gestión de activos y patrimonio: comisiones de gestión y rendimiento sobre activos gestionados y comisiones de custodia.
• Inversiones propias y principales: beneficios comerciales e ingresos por inversiones procedentes de la implementación del balance.
• Operaciones internacionales: asesoramiento, suscripción y gestión de activos transfronterizos, con un crecimiento superior al 50 % en 2024.