Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.,Ltd (600409.SS) Bundle
La situation financière récente de Tangshan Sanyou Chemical Industries soulève des questions immédiates pour les investisseurs : le chiffre d'affaires 2024 s'élève à 21,36 milliards CNY (en baisse de 2,55 % par rapport à 21,92 milliards CNY), tandis que les revenus TTM en novembre 2025 sont tombés à 19,45 milliards CNY - un 9.90% déclin d'une année à l'autre ; la rentabilité s'est fortement affaiblie avec un résultat net en chute libre au premier semestre 2025 77.64% à 73,25 millions CNY (BPA 0,0355 CNY), avec une marge nette sur douze mois de seulement 2,34 % et une marge opérationnelle proche de 0,04 %, mais les mesures de valorisation présentent des contrastes - un P/E TTM de 50.82 contre un P/E à terme de 13,38, un faible P/S de 0.49 et un P/B de 0,74, une valeur d'entreprise de 15,73 milliards CNY contre une capitalisation boursière de 11,15 milliards CNY, un ratio d'endettement sur capitaux propres de 40,50 % et un EV/EBITDA de 7,61 - et avec des initiatives de R&D, un partenariat Circulose et des exportations vers plus de 30 marchés, l'équilibre entre risque et opportunité est tout sauf simple. Poursuivez votre lecture pour découvrir les chiffres, les ratios et les signaux stratégiques qui motivent les décisions d'investissement.
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Analyse des revenus
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd a signalé des tendances de chiffre d'affaires mitigées sur la période 2023-2025, avec une baisse des ventes d'une année sur l'autre et un taux d'exécution des douze derniers mois (TTM) plus faible à partir de novembre 2025. Les principaux chiffres publiés et les répartitions par segment/géographie sont résumés ci-dessous.
| Métrique | Valeur | Notes / Changement sur un an |
|---|---|---|
| Revenus (2024) | 21,36 milliards CNY | En baisse de 2,55 % par rapport aux 21,92 milliards CNY de 2023 |
| Revenus (TTM en novembre 2025) | 19,45 milliards CNY | En baisse de 9,90 % sur un an |
| Revenu par action (TTM) | 10,12 CNY | Base de calcul du P/S |
| Prix/ventes (P/S) | 0.49 | Valorisation relativement faible par rapport aux ventes |
| Ventes (S1 2025) | 9,35 milliards CNY | En baisse par rapport aux 10,55 milliards CNY du premier semestre 2024 |
| Chiffre d’affaires des produits chimiques et des fibres chimiques (2023) | 22,93 milliards CNY | En baisse de 7,74 % sur un an |
| Revenu intérieur (2023) | 19,17 milliards CNY | Majorité des ventes |
| Revenus étrangers (2023) | 2,31 milliards CNY | Une contribution moindre |
- Trajectoire du chiffre d'affaires : de 21,92 milliards CNY (2023) à 21,36 milliards CNY (2024) et jusqu'à un TTM de 19,45 milliards CNY en novembre 2025.
- Faiblesse à court terme : ventes au premier semestre 2025 de 9,35 milliards CNY contre 10,55 milliards CNY au premier semestre 2024, signalant une pression continue jusqu'en 2025.
- Exposition sectorielle : les produits chimiques et les fibres chimiques restent essentiels mais ont affiché une baisse de 7,74 % en 2023 à 22,93 milliards CNY.
- Concentration géographique : le marché intérieur génère l'essentiel des revenus (19,17 milliards CNY en 2023) tandis que les exportations sont limitées (2,31 milliards CNY).
- Contexte de valorisation : le chiffre d'affaires par action TTM CNY 10,12 et P/S 0,49 indiquent un multiple de ventes faible, utile pour comparer les pairs et évaluer le potentiel de baisse/hausse par rapport à la reprise des volumes ou des prix.
Pour plus de contexte historique et de contexte d’entreprise, voir Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Mesures de rentabilité
La rentabilité profile pour Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) affiche des marges limitées et de faibles rendements par rapport aux actifs et aux capitaux propres. Les chiffres publiés récemment mettent en évidence une forte détérioration des bénéfices au premier semestre 2025 par rapport à 2024.- Marge bénéficiaire nette (TTM) : 2,34% - rentabilité modeste.
- Marge opérationnelle (TTM) : 0,04% - efficacité opérationnelle minimale.
- Rendement des actifs (ROA, TTM) : 1,61 % - rendements des actifs faibles.
- Rendement des capitaux propres (ROE, TTM) : 3,22 % - rendements boursiers faibles.
- Résultat net (S1 2025) : 73,25 millions CNY, en baisse de 77,64 % par rapport à 327,65 millions CNY au S1 2024.
- BPA de base (S1 2025) : 0,0355 CNY, en baisse de 77,63 % par rapport à 0,1587 CNY au S1 2024.
| Métrique | Valeur (TTM ou S1 2025) | Remarques / Modification |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire nette (TTM) | 2.34% | Niveau de marge modeste |
| Marge Opérationnelle (TTM) | 0.04% | Performance opérationnelle proche de l’équilibre |
| ROA (TTM) | 1.61% | Faible rendement des actifs |
| ROE (TTM) | 3.22% | Faible rendement des capitaux propres |
| Résultat Net (S1 2025) | 73,25 millions CNY | -77,64% par rapport au S1 2024 (327,65M CNY) |
| BNPA de base (S1 2025) | 0,0355 CNY | -77,63% par rapport au S1 2024 (0,1587 CNY) |
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Structure de la dette par rapport aux capitaux propres
La structure du capital de Tangshan Sanyou Chemical indique un recours modéré au financement par emprunt, un certain nombre de signaux de valorisation suggérant que les prix du marché de l'entreprise sont inférieurs à sa valeur comptable. Indicateurs globaux clés (dernières disponibles) :
- Ratio d'endettement total sur fonds propres : 40,50 % - effet de levier modéré, la dette est inférieure à la moitié des fonds propres.
- Valeur d'entreprise (VE) : 15,73 milliards CNY (au 31 décembre 2024).
- Capitalisation boursière : 11,15 milliards CNY (au 31 décembre 2024) ; variation - a diminué de 5,92 % de novembre 2024 à novembre 2025.
- Ratio cours/valeur comptable (P/B) : 0,74 - les actions se négocient en dessous de la valeur comptable.
- EV / Revenu : 0,68 - EV équivaut à 68 % du chiffre d'affaires annuel.
- EV/EBITDA : 7,61 - valorisation par rapport au cash-profit opérationnel.
| Métrique | Valeur | Interprétation |
|---|---|---|
| Dette totale par rapport aux capitaux propres | 40.50% | Effet de levier modéré ; fardeau de la dette gérable par rapport à la base de capitaux propres |
| Valeur d'entreprise (VE) | 15,73 milliards CNY | Valeur de marché combinée des capitaux propres et de la dette nette |
| Capitalisation boursière | 11,15 milliards CNY | Valeur boursière des actions (31 décembre 2024) |
| Changement de capitalisation boursière (novembre 2024 → novembre 2025) | -5.92% | Légère baisse de la valorisation des investisseurs sur 12 mois |
| Prix au livre (P/B) | 0.74 | Négocier en dessous de la valeur comptable ; signal de valeur potentiel ou risque de bilan |
| VE / Revenus | 0.68 | Faible ratio indiquant que les véhicules électriques représentent 68 % du chiffre d'affaires annuel |
| VE / EBITDA | 7.61 | Niveau de valorisation vs résultat opérationnel |
Implications pour les investisseurs :
- Solidité du bilan – un ratio dette/fonds propres de 40,50 % suggère une marge pour absorber les chocs sans stress financier extrême, mais les investisseurs devraient surveiller la couverture des intérêts et les échéances.
- Écart de valorisation – un P/B de 0,74 et un EV/Revenu inférieur indiquent que le marché peut intégrer une remise par rapport aux livres et aux ventes ; confirmer avec la qualité des actifs et les éléments ponctuels.
- Valeur relative - EV/EBITDA de 7,61 est modéré ; comparer avec des pairs du secteur des produits chimiques pour évaluer les primes/remises.
- Sentiment du marché : une baisse de la capitalisation boursière de 5,92 % sur un an indique une prudence à l'égard du sentiment ou des fondamentaux ; concilier avec les KPI opérationnels et les résultats récents.
Pour connaître les principes directeurs de l’entreprise et le contexte stratégique pertinent aux décisions en matière de structure du capital, voir : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales (2026) de Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd.
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Liquidité et solvabilité
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) présente une liquidité et une solvabilité mixtes profile au 31 décembre 2024. Les principaux indicateurs de rentabilité et de valorisation indiquent des rendements d'exploitation modestes et un multiple de valorisation raisonnable par rapport aux bénéfices.
- Ratios actuels et rapides : Non précisés dans les données disponibles, limitant l'évaluation de la liquidité à court terme.
- Marge bénéficiaire nette (TTM) : 2,34% - rentabilité modeste sur ventes.
- Retour sur actifs (ROA, TTM) : 1,61 % - faible efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Rendement des capitaux propres (ROE, TTM) : 3,22% - rendements limités pour les actionnaires.
- Valeur d'entreprise (EV) : 15,73 milliards CNY au 31/12/2024.
- Capitalisation boursière : 11,15 milliards CNY au 31/12/2024.
- Rapport entreprise/revenu (EV/Revenu) : 0,68 - EV équivaut à 68 % du chiffre d'affaires annuel.
- Enterprise-to-EBITDA (EV/EBITDA) : 7,61 - valorisation par rapport au résultat opérationnel cash.
| Métrique | Valeur | Unités / Notes |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire nette (TTM) | 2.34% | Rentabilité des ventes |
| ROA (TTM) | 1.61% | Rendement sur l'actif total |
| ROE (TTM) | 3.22% | Rendement des capitaux propres |
| Valeur d'entreprise (VE) | 15,73 milliards CNY | EV au 2024-12-31 |
| Capitalisation boursière | 11,15 milliards CNY | Capitalisation boursière au 31/12/2024 |
| VE / Revenus | 0.68 | Valeur d'entreprise par rapport au chiffre d'affaires annuel |
| VE / EBITDA | 7.61 | Multiple de valorisation vs EBITDA |
| Rapport actuel | Non précisé | Liquidité à court terme inconnue |
| Rapport rapide | Non précisé | Liquidité à court terme (hors stocks) inconnue |
Pour un contexte et un historique plus larges de l’entreprise, voir : Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Analyse de valorisation
Tangshan Sanyou Chemical Industries présente une valorisation mitigée profile: un multiple des bénéfices courants élevé mais des multiples nettement inférieurs par rapport aux ventes, à la valeur comptable et aux mesures de l'entreprise - un signal des attentes du marché en matière d'amélioration des bénéfices à court terme et de soutien relatif aux actifs.- P/E sur les douze derniers mois (TTM) : 50,82 - le marché évalue actuellement les bénéfices passés à un multiple élevé.
- P/E prévisionnel : 13,38 - les analystes/marchés anticipent une croissance ou une reprise substantielle des bénéfices.
- Prix de vente (P/S) : 0,49 - valeurs des actions inférieures au chiffre d'affaires par action de six mois, indiquant une faible valorisation basée sur les revenus.
- Price-to-Book (P/B) : 0,74 - les actions se négocient en dessous de la valeur comptable, ce qui implique une marge de sécurité potentielle ou une décote au bilan.
- Rapport entreprise/revenu : 0,68 - la valeur de l'entreprise équivaut à 68 % du chiffre d'affaires annuel, une évaluation prudente sur la base du chiffre d'affaires.
- EV/EBITDA : 7,61 - valorisation modérée par rapport au bénéfice opérationnel en espèces, souvent considérée comme raisonnable pour les valeurs cycliques.
| Métrique | Valeur | Interprétation |
|---|---|---|
| P/E TTM | 50.82 | Multiple de bénéfices historique élevé – reflète la faiblesse récente des BPA ou des attentes en matière de primes. |
| P/E à terme | 13.38 | Attentes d'amélioration des bénéfices ; un écart important par rapport au TTM implique une reprise prévue. |
| Prix/ventes (P/S) | 0.49 | Faible valorisation basée sur les ventes ; des capitalisations boursières inférieures à la moitié des revenus annuels. |
| Prix au livre (P/B) | 0.74 | Négociation en dessous de la valeur comptable – potentiel de hausse adossé à des actifs ou préoccupations structurelles prises en compte. |
| Entreprise-to-Revenu | 0.68 | Les véhicules électriques représentent 68 % des revenus, ce qui est conservateur par rapport à de nombreux pairs du secteur chimique et manufacturier. |
| VE/EBITDA | 7.61 | Multiple modéré suggérant une tarification raisonnable par rapport aux bénéfices en espèces d’exploitation. |
- Déconnexion de valorisation : un P/E TTM élevé accompagné d'un P/S et d'un P/B faibles suggèrent une rentabilité récente déprimée plutôt qu'un revenu ou une base d'actifs coûteux.
- La compression du P/E à terme par rapport au P/E TTM indique l'attente du marché/des analystes d'un rebond du BPA à court terme - validez les facteurs de prévision (volume, prix, réductions de coûts).
- EV/Revenue et EV/EBITDA indiquent que l'entreprise est modestement valorisée par rapport à ses pairs ; vérifier les éléments du bilan (dettes, liquidités) qui alimentent le VE.
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Facteurs de risque
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) présente plusieurs indicateurs de risque importants que les investisseurs doivent soigneusement évaluer. Les récentes performances opérationnelles montrent une détérioration significative : les revenus ont diminué de 9,90 % sur un an et le bénéfice net a chuté de 77,64 % au premier semestre 2025. Les indicateurs de rentabilité et d'efficacité du capital restent faibles, avec une marge bénéficiaire nette sur les douze derniers mois (TTM) de 2,34 %, un ROA (TTM) de 1,61 % et un ROE (TTM) de 3,22 %.- Chiffre d'affaires en baisse : chiffre d'affaires en baisse de 9,90 % sur un an, ce qui pèse sur les marges brutes et opérationnelles.
- Forte compression du bénéfice net : le bénéfice net a chuté de 77,64 % au premier semestre 2025, ce qui indique des chocs ponctuels ou une détérioration de la rentabilité de base.
- Marges minces : la marge bénéficiaire nette du TTM à 2,34 % limite la marge de sécurité contre la volatilité cyclique et les chocs de coûts.
- De faibles rendements du capital : ROA (TTM) 1,61 % et ROE (TTM) 3,22 % suggèrent une efficacité limitée dans le déploiement des actifs et des capitaux propres.
- Valorisation par rapport aux fondamentaux : une valeur d'entreprise de 15,73 milliards CNY par rapport à une capitalisation boursière de 11,15 milliards CNY (31 décembre 2024) implique un effet de levier et/ou des créances minoritaires ; EV/Revenus 0,68 et EV/EBITDA 7,61 peuvent refléter en partie des bénéfices déprimés.
- Risques opérationnels et de marché : cyclicité des matières premières, volatilité des coûts des intrants et expositions réglementaires/environnementales typiques des producteurs de produits chimiques.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Variation des revenus (sur un an) | -9.90% |
| Variation du résultat net (S1 2025 sur un an) | -77.64% |
| Marge bénéficiaire nette (TTM) | 2.34% |
| ROA (TTM) | 1.61% |
| ROE (TTM) | 3.22% |
| Valeur d'entreprise (au 31 décembre 2024) | 15,73 milliards CNY |
| Capitalisation boursière (au 31 décembre 2024) | 11,15 milliards CNY |
| VE / Revenus | 0.68 |
| VE / EBITDA | 7.61 |
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) - Opportunités de croissance
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co., Ltd (600409.SS) positionne sa croissance autour de textiles axés sur l'innovation, de processus liés à une énergie plus propre et de canaux de vente internationaux élargis. Des mouvements stratégiques clés et des actifs mesurables sous-tendent de multiples vecteurs d’expansion à moyen et long terme.- Force de R&D : la société a obtenu près de 100 résultats de recherche scientifique, dont beaucoup atteignent des niveaux avancés internationaux et nationaux.
- Reconnaissance institutionnelle : le centre technique est désigné comme poste de travail de recherche postdoctoral par le ministère des Ressources humaines, soutenant l'attraction de talents de plus haut niveau et le développement de projets avancés.
- Circularité et partenariats : en avril 2025, Tangshan Sanyou Chemical Fiber a formé un partenariat stratégique avec Circulose pour favoriser la circularité du textile, accélérer la capacité de fibres recyclées et l'accès aux chaînes de valeur textiles circulaires.
- Projets de technologie environnementale : développement et construction de systèmes de traitement des résidus alcalins, de filtration sous pression sel-boue et de systèmes complets de gestion des déchets pour réduire les émissions et améliorer la récupération des ressources.
- Empreinte des exportations de produits : les produits sont exportés vers plus de 30 pays et régions d’Asie, d’Afrique, d’Amérique latine et d’Océanie, offrant ainsi une plate-forme pour une croissance supplémentaire des revenus internationaux.
- Voie de commercialisation : les résultats de près de 100 résultats de recherche créent des pipelines pour des fibres spécialisées de plus grande valeur, des intermédiaires chimiques et des technologies de traitement adaptées à l'octroi de licences ou de coentreprises.
| Levier de croissance | Actions concrètes | Résultat attendu (à mi-parcours) |
|---|---|---|
| R&D et talents | Poste de travail postdoctoral ; ~100 résultats de recherche | Cycles de développement de produits plus rapides ; produits spécialisés à marge plus élevée |
| Circularité textile | Partenariat avec Circulose (avril 2025) | Nouvelles lignes en fibres recyclées ; l'accès à des chaînes d'approvisionnement circulaires ; amélioration de la marque |
| Projets environnementaux | Projets de filtration sous pression de résidus alcalins et de boue salée | Réduire les coûts de conformité ; réduction des responsabilités en matière d'élimination des déchets ; notes ESG améliorées |
| Ventes internationales | Exportations vers plus de 30 pays/régions | Diversification des revenus ; accroître les opportunités sur les marchés émergents |
| Commercialisation et licence | Convertir les résultats de la recherche en applications industrielles | Revenus IP récurrents ; partenariats avec des fabricants en aval |
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.,Ltd (600409.SS) DCF Excel Template
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