Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et gagne de l'argent

Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) est un acteur biopharmaceutique spécialisé, mais comment une entreprise avec une capitalisation boursière de 3,65 milliards de dollars et un chiffre d'affaires prévu jusqu'à 510 millions de dollars en 2025 peut-elle naviguer sur le marché des maladies rares à haut risque et à haute récompense ? Il ne s’agit pas seulement de leur médicament phare, LIVMARLI, mais d’un changement opérationnel important : ils prévoient un flux de trésorerie positif pour l’ensemble de l’année 2025, une étape critique pour une entreprise encore relativement jeune. Si vous cherchez à comprendre les mécanismes derrière cette croissance rapide - depuis leur mission axée sur le patient dans les maladies rares du foie jusqu'à la manière dont leur portefeuille de médicaments à base d'acides biliaires génère réellement ces revenus - vous devez absolument avoir une vue d'ensemble.

Historique de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM)

Mirum Pharmaceuticals, Inc. a été fondée pour répondre aux besoins médicaux non satisfaits importants dans le domaine des maladies hépatiques rares, une orientation stratégique qui a conduit à son succès commercial rapide, culminant avec une prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 de 500 millions de dollars à 510 millions de dollars. L'histoire de la société constitue une étude de cas en matière d'acquisition et de mise sur le marché rapide d'actifs en phase avancée, créant ainsi une valeur substantielle dans un domaine thérapeutique de niche.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Bien que l'actif principal, le maralixibat, ait une histoire plus longue, Mirum Pharmaceuticals a été officiellement créée en 2018 pour acquérir et faire progresser un pipeline de produits à un stade avancé axé sur les maladies cholestatiques rares du foie.

Emplacement d'origine

La société a son siège social à Foster City, en Californie.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été cofondée par une équipe de professionnels biopharmaceutiques expérimentés, notamment :

• Chris Peetz (président et chef de la direction)
• Niall O'Donnell
• Michael Gray

Capital/financement initial

Mirum a obtenu une première injection de capital substantielle grâce à un cycle de financement de série A de 120 millions de dollars en novembre 2018, ce qui a été crucial pour faire progresser son principal produit candidat, le maralixibat. Ce financement a démontré la confiance immédiate des investisseurs dans l'équipe et le potentiel de l'actif.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise a été façonnée par quelques moments décisifs qui ont transformé les promesses cliniques en force commerciale. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux qui sous-tendent ces décisions dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM).

La décision initiale d'acquérir le programme maralixibat a été sans aucun doute la plus critique, car elle a donné à Mirum un actif en phase avancée qui allait devenir la pierre angulaire de sa stratégie commerciale. Il s’agissait d’une décision intelligente et ciblée. Les approbations ultérieures de la FDA pour LIVMARLI dans ALGS (2021) et PFIC (2024) ont validé ce pari initial, transformant une entreprise en phase de développement en une puissance commerciale avec un chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025 de 133,0 millions de dollars.

Le moment de transformation le plus récent est le point d’inflexion financier atteint en 2025. Pour la première fois, Mirum Pharmaceuticals a enregistré un bénéfice net positif au troisième trimestre 2025, une étape critique qui prouve le levier opérationnel de son modèle commercial. Voici un rapide calcul de leur solidité financière au 30 septembre 2025 :

• Objectif de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 : porté à 500 millions de dollars à 510 millions de dollars.
• Ventes nettes de LIVMARLI T3 2025 : 92,2 millions de dollars, montrant 56% croissance d’une année sur l’autre.
• Situation de trésorerie : trésorerie, équivalents de trésorerie et investissements non affectés totalisés 378,0 millions de dollars.

L’avancement agressif du pipeline, y compris Volixibat et MRM-3379 pour le syndrome du X fragile, constitue également une décision de transformation clé. Cela marque le passage d'une société mono-actif à un leader multi-produits dans le domaine des maladies rares, chacun de ces actifs en cours de pipeline devant générer des revenus maximaux dépassant 1 milliard de dollars.

Structure de propriété de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM)

Mirum Pharmaceuticals, Inc. est une société biopharmaceutique cotée en bourse, cotée sur le marché mondial du Nasdaq (NasdaqGM : MIRM), dont le contrôle est fortement concentré entre les investisseurs et les fonds institutionnels. Cette structure signifie que les décisions stratégiques majeures sont définitivement influencées par un petit groupe de grands gestionnaires d’actifs, et non par le grand public.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Mirum Pharmaceuticals fonctionne comme une entité publique, ce qui lui donne accès aux marchés des capitaux pour financer ses efforts de recherche et de commercialisation, un facteur essentiel pour une société biopharmaceutique. En novembre 2025, le cours de l'action se négociait autour de $72.19 par action. La société est dans une situation financière solide, ayant mis à jour ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 500 millions de dollars à 510 millions de dollars, après un solide T3 2025 où le chiffre d'affaires total a atteint 133,0 millions de dollars. Cette performance, couplée à 378,0 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et investissements sans restriction au 30 septembre 2025, offre une piste importante pour le développement de pipelines. Vous pouvez trouver plus de détails sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM).

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure de propriété est typique d’une entreprise de biotechnologie en phase de croissance, dominée par l’argent institutionnel qui fournit le capital nécessaire au développement de médicaments à long terme. Les investisseurs institutionnels, parmi lesquels de grands gestionnaires d’actifs et des fonds spécialisés dans les sciences de la vie, détiennent la grande majorité des actions. Voici un calcul rapide de la répartition, basé sur les données de mars 2025 :

Cette forte concentration institutionnelle signifie que les mouvements des cours boursiers et la gouvernance d’entreprise sont largement dictés par les thèses d’investissement de quelques centaines de grands fonds. BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc figurent régulièrement parmi les plus grands détenteurs institutionnels.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée possédant une vaste expérience dans les domaines des maladies rares et des thérapies hépatiques, avec un mandat de direction moyen de 5,6 ans. Cette stabilité est cruciale dans le monde aux enjeux élevés de la biopharmacie. L’équipe de direction est responsable de l’exécution de la stratégie qui a conduit à l’augmentation des prévisions de revenus pour 2025.

• Chris Peetz : Directeur général (PDG) et co-fondateur, apportant une vision stratégique à long terme.
• Pierre Radovitch : Président et chef de l’exploitation (COO), supervisant l’exécution commerciale et opérationnelle.
• Éric Bjerkholt : Directeur financier (CFO), gérant la discipline financière qui a abouti à un bénéfice net du troisième trimestre 2025 de 2,9 millions de dollars.
• Joanne Quan, MD : Chief Medical Officer (CMO), responsable du développement clinique, arrivé en 2024.
• Doug Sheehy, J.D. : Directeur juridique (CLO), une recrue clé en mai 2025, axée sur la stratégie juridique et de conformité.
• Jean-Luc Girardet, Ph.D. : Directeur technique (CTO), supervisant la fabrication et la chaîne d'approvisionnement mondiale.

L'équipe de direction se concentre actuellement sur le maintien de la forte dynamique commerciale de produits clés tels que LIVMARLI et sur l'avancement du pipeline en phase avancée, notamment l'étude Volixibat VISTAS.

Mission et valeurs de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM)

Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) est fondamentalement motivée par un engagement envers les patients d'abord, visant à transformer le paysage thérapeutique des maladies hépatiques rares à l'échelle mondiale. Cette focalisation sur les médicaments qui changent la vie est l’objectif principal qui guide chaque décision stratégique, depuis les dépenses de R&D jusqu’à l’exécution commerciale.

Vous pouvez certainement voir cette orientation vers le patient reflétée dans leurs performances financières, comme l'augmentation des prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 de 500 millions de dollars à 510 millions de dollars, qui découle directement de la commercialisation réussie de leurs thérapies innovantes. Analyser la santé financière de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) : informations clés pour les investisseurs

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif principal de l'entreprise va au-delà du simple chiffre d'affaires, en se concentrant sur le comblement des vides thérapeutiques pour les personnes atteintes de maladies rares où les besoins médicaux non satisfaits sont élevés. Il s'agit d'une entreprise spécialement conçue pour créer et fournir des médicaments qui changent la vie.

Voici un calcul rapide : quand les revenus nets totaux des produits au troisième trimestre 2025 atteindront 133 millions de dollars, ce qui s'est traduit par un bénéfice net positif pour le premier trimestre de l'entreprise, que le succès financier est une mesure directe de l'exécution de leur mission dans le domaine des maladies rares.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est un mandat clair visant à donner la priorité au patient, ce qui est crucial dans l'industrie biopharmaceutique aux enjeux élevés (biopharma).

• Transformez le traitement des maladies rares en accordant la priorité aux besoins des patients.
• Améliorer la vie des patients en développant et en commercialisant des thérapies innovantes qui répondent à des besoins médicaux non satisfaits.

Énoncé de vision

La vision de Mirum est ambitieuse et la positionne comme un leader mondial dans un domaine hautement spécialisé.

• Transformez la vie des patients en développant des thérapies innovantes qui répondent à des besoins médicaux non satisfaits.
• Être un leader mondial dans le développement de traitements pour les maladies hépatiques rares.
• Offrez des thérapies remarquables à des personnes remarquables vivant avec des maladies rares.

Cette vision est à l'origine de leur expansion mondiale ; par exemple, les ventes nettes de produits LIVMARLI ont totalisé 92 millions de dollars au troisième trimestre 2025, avec une forte croissance provenant des marchés américains et internationaux.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un slogan marketing formel unique, l’entreprise utilise souvent des expressions qui capturent son identité fondamentale et se concentrent sur l’impact.

• Développer des médicaments susceptibles de changer des vies.
• Créer une médecine transformatrice pour les maladies hépatiques rares.

Les valeurs culturelles internes de l'entreprise - Care, Be Real, Get It Done, Have Fun, Seriously - montrent un côté humain et collaboratif qui soutient la mission externe faisant autorité d'intégrité, d'innovation, d'orientation vers le patient et de collaboration.

Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) Comment ça marche

Mirum Pharmaceuticals, Inc. développe et commercialise de nouveaux traitements pour les maladies hépatiques cholestatiques rares et débilitantes, principalement chez les populations pédiatriques et adultes. La société crée de la valeur en identifiant et en faisant progresser des traitements, comme son produit phare LIVMARLI, qui répondent à d'importants besoins médicaux non satisfaits dans des conditions pour lesquelles les options thérapeutiques préalables sont limitées ou inexistantes.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le cadre opérationnel se concentre sur trois piliers fondamentaux : la recherche sur les maladies rares, l’exécution commerciale ciblée et l’avancement du pipeline. Les prévisions de revenus totaux de la société pour l'exercice 2025 se situent entre 500 millions de dollars et 510 millions de dollars, un indicateur clair d’une mise à l’échelle commerciale réussie. Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 était de 133,0 millions de dollars, porté par la forte demande américaine et internationale pour ses médicaments commerciaux.

• Développement de maladies rares : Mirum concentre sa recherche et développement (R&D) sur de petites populations de patients ayant d'importants besoins non satisfaits, ce qui contribue à rationaliser les essais cliniques et à obtenir les désignations de médicaments orphelins.
• Commercialisation ciblée : La société utilise une équipe commerciale spécialisée pour atteindre un petit groupe concentré d'hépatologues et de spécialistes, garantissant ainsi des taux de capture élevés pour les patients nouvellement diagnostiqués.
• Fabrication et chaîne d'approvisionnement : Mirum s'appuie sur une fabrication tierce, ce qui permet une efficacité opérationnelle mais rend la chaîne d'approvisionnement définitivement dépendante de partenaires externes.
• Avancement du pipeline : Un investissement important en R&D, qui s'élève à 135,071 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, vise à faire progresser les candidats à un stade avancé comme Volixibat pour la cholangite sclérosante primitive (CSP) et la cholangite biliaire primitive (PBC).

Pour être honnête, le succès de l'entreprise dépend du maintien de sa concentration, comme le détaille son rapport. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM).

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de Mirum sur le marché repose sur son avantage de premier arrivant sur les marchés de niche des maladies hépatiques rares et sur sa forte dynamique financière. La société a franchi une étape importante en déclarant un bénéfice net positif d'environ 2,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, démontrant un levier opérationnel puisque les ventes augmentent plus rapidement que les dépenses d'exploitation.

• Leadership du marché dans l’inhibition de l’IBAT : LIVMARLI est l'un des principaux inhibiteurs du transporteur iléal des acides biliaires (IBAT) pour l'ALGS et le PFIC, créant une barrière élevée à l'entrée dans ces indications spécifiques.
• Diversification des pipelines : Le pipeline de stade avancé, comprenant Volixibat et l'étude de phase 2 récemment lancée pour le MRM-3379 dans le syndrome du X fragile, offre de multiples lancements de produits potentiels et extensions d'étiquettes jusqu'en 2027.
• Solide situation financière : Terminer le troisième trimestre 2025 avec 378,0 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et investissements donne à l'entreprise la flexibilité de financer la R&D et l'expansion commerciale sans pression immédiate pour un financement supplémentaire.
• Innovation produit : L'approbation en 2025 d'une formulation de comprimé oral unique de LIVMARLI devrait améliorer l'observance et la persistance des patients, entraînant ainsi une croissance des revenus à long terme.

Ce que cache cette estimation, c’est la dépendance continue de LIVMARLI pour la majorité des revenus, de sorte que le succès du pipeline reste crucial pour réduire les risques à long terme.

Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) Comment cela rapporte de l'argent

Mirum Pharmaceuticals, Inc. gagne de l'argent en développant et en commercialisant des médicaments orphelins (médicaments contre les maladies rares) qui exigent des prix élevés en raison de leur nature spécialisée et du manque de concurrence, générant principalement des revenus à partir de deux gammes de produits distinctes : LIVMARLI et son portefeuille de médicaments à base d'acides biliaires.

Ce modèle est simple : faire approuver un médicament pour une population restreinte de patients ayant de grands besoins, garantir une longue période d’exclusivité commerciale et facturer un prix qui reflète le coût élevé de recherche et développement (R&D) et le bénéfice significatif pour le patient. C'est le manuel de la biotechnologie, et Mirum l'exécute bien.

Répartition des revenus de Mirum Pharmaceuticals

Le moteur de revenus de la société est fortement axé sur son produit phare, LIVMARLI, mais le portefeuille de médicaments contre les acides biliaires, acquis en 2023, fournit un flux secondaire crucial et stable. Sur la base des résultats financiers du troisième trimestre 2025, les ventes nettes totales de produits ont atteint 133,0 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : les ventes de LIVMARLI ont été 92,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui est un 56% bondit d'une année sur l'autre, démontrant une forte adoption mondiale dans ses indications approuvées comme le syndrome d'Alagille (ALGS) et la cholestase intrahépatique familiale progressive (PFIC). Les médicaments à base d'acide biliaire ont contribué 40,8 millions de dollars, un solide 31% croissance, prouvant la valeur de cette acquisition.

Économie d'entreprise

La santé financière de Mirum repose essentiellement sur la nature des marges élevées de ses médicaments orphelins et sur le fossé protecteur de l'exclusivité commerciale. Le statut de médicament orphelin accorde sept ans d'exclusivité sur le marché américain et dix ans dans l'Union européenne (UE) pour une indication spécifique, plus une prolongation potentielle de deux ans en pédiatrie, ce qui constitue une énorme barrière à l'entrée pour les concurrents.

• Tarif premium : Le coût annuel estimé du traitement par LIVMARLI est de l’ordre de $45,000-$50,000 par patient, un prix justifié par la nature bouleversante du traitement pour des maladies ultra-rares.
• Horizon d’exclusivité longue : L'exclusivité orpheline de LIVMARLI dans l'UE pour l'ALGS est protégée jusqu'à 12 décembre 2034, et pour les PFIC jusqu'à 1 juillet 2034, donnant à l'entreprise une piste d'une décennie sur un marché clé. La première date d’entrée sur le marché générique estimée pour LIVMARLI est 13 mars 2027, mais cela fait l'objet d'un litige en cours en matière de brevets.
• Marge brute élevée : L'activité génère une marge brute très élevée, typique des spécialités pharmaceutiques. Au troisième trimestre 2025, le coût des ventes n'était que de 25,5 millions de dollars contre 133,0 millions de dollars en ventes nettes de produits, ce qui se traduit par une marge brute d'environ 80.8%. Cette marge permet des investissements agressifs dans la R&D et les infrastructures de vente.
• Stabilité acquise : Bien que l'exclusivité initiale des orphelins de CHOLBAM ait expiré en 2022, son flux de revenus est soutenu par sa position bien établie en tant que norme de soins pour une base de patients minuscule et spécifique, garantissant un flux de trésorerie définitivement prévisible.

La marge brute élevée signifie que chaque nouveau patient ajoute un bénéfice substantiel. Vous devez cependant surveiller le pipeline, car le taux de combustion de la R&D est encore élevé, ciblant le prochain grand marché comme la cholangite sclérosante primitive (CSP) avec Volixibat.

Performance financière de Mirum Pharmaceuticals

La société est en train de passer d'une entreprise de biotechnologie à forte croissance et consommatrice de liquidités à une entreprise commercialement mature et à flux de trésorerie positifs, une étape cruciale pour toute société pharmaceutique.

• Perspectives de revenus pour l’année entière : La direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 500 millions de dollars à 510 millions de dollars, signe de confiance dans la pénétration continue du marché.
• Flux de trésorerie opérationnel : La société a franchi une étape majeure en publiant son tout premier résultat net GAAP au troisième trimestre 2025. 2,9 millions de dollars, démontrant un levier d'exploitation alors que la croissance des revenus a dépassé la croissance des dépenses.
• Situation de trésorerie : Au 30 septembre 2025, la société maintenait un bilan solide avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements non affectés totalisant 378,0 millions de dollars. Ce capital est crucial pour financer les essais cliniques de stade avancé de Volixibat et d'autres actifs en cours de développement sans qu'il soit nécessaire dans l'immédiat de diluer davantage les capitaux propres.
• Structure des dépenses : Les dépenses d'exploitation totales pour le troisième trimestre 2025 étaient 130,4 millions de dollars, les dépenses de R&D étant l'un des principaux facteurs de coûts à mesure que l'entreprise fait avancer son pipeline. C'est le coût nécessaire des revenus futurs.

Le passage à la rentabilité GAAP au troisième trimestre 2025 est un signal puissant pour le marché, mais il ne s’agit pas encore d’une tendance cohérente ; l'accent reste mis sur le financement du pipeline de Volixibat, qui devrait disposer de données de base pour PSC au deuxième trimestre 2026. Pour une analyse plus approfondie du bilan et des flux de trésorerie, consultez Analyser la santé financière de Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) : informations clés pour les investisseurs.

Mirum Pharmaceuticals, Inc. (MIRM) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Mirum Pharmaceuticals est fortement positionnée en tant que société de maladies rares au stade commercial et axée sur la croissance, ayant franchi une étape financière importante avec un chiffre d'affaires prévu pour l'ensemble de l'année 2025 dans la partie supérieure de l'horizon 2025. 500 millions de dollars à 510 millions de dollars plage de guidage. Cet élan, porté par son médicament phare Livmarli et un solide pipeline de produits en phase avancée, ouvre la voie à une période critique 2026-2027 marquée par des résultats d’essais cliniques pivots.

Vous voyez l'entreprise passer d'une société biotechnologique à forte croissance et à perte nette à une société démontrant les premiers signes de discipline financière, notamment en atteignant une rentabilité GAAP au troisième trimestre 2025 avec environ 3 millions de dollars en résultat net. Néanmoins, le cœur de la thèse d’investissement se déplace entièrement vers l’exécution du pipeline au cours des deux prochaines années, il est donc désormais crucial de comprendre la dynamique concurrentielle.

Paysage concurrentiel

Sur le marché des maladies cholestatiques rares du foie, le principal concurrent de Mirum vient d'un autre acteur majeur de la classe des inhibiteurs de l'IBAT (transporteur iléal des acides biliaires). Voici un rapide calcul du paysage actuel, basé sur les ventes de produits au troisième trimestre 2025 pour les deux principaux médicaments concurrents sur ce marché spécifique :

Pour être honnête, Bylvay (odevixibat) d'Ipsen détient actuellement la plus grande part de marché dans le domaine des ALGS et des PFIC, avec un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 d'environ 135 millions d'euros, par rapport aux ventes de Livmarli au troisième trimestre 2025 de 92,2 millions de dollars. La stratégie de Mirum consiste à contrer cette avance avec l'approbation récente par la FDA de la formulation plus pratique des comprimés Livmarli et ses solides données cliniques montrant une réponse plus profonde chez certains groupes de patients.

Opportunités et défis

La trajectoire à court terme dépend de quelques catalyseurs clairs, mais également de la gestion des risques inhérents à une biotechnologie fortement investie dans un mécanisme thérapeutique unique.

Position dans l'industrie

Mirum Pharmaceuticals est un leader sur le marché de niche des maladies cholestatiques rares du foie, utilisant spécifiquement le mécanisme inhibiteur de l'IBAT. Sa position dans l'industrie est définie par son avantage de premier arrivé avec Livmarli dans le syndrome d'Alagille (ALGS) et la cholestase intra-hépatique familiale progressive (PFIC), ainsi que par un pipeline de stade avancé en évolution rapide.

• Force commerciale : Les prévisions de revenus de l'entreprise pour 2025 pouvant aller jusqu'à 510 millions de dollars valide son exécution commerciale dans un marché des médicaments orphelins difficile.
• Valeur du pipeline : La proposition de valeur est fortement orientée vers Volixibat, qui fait actuellement l'objet d'essais de phase 2b pour la cholangite sclérosante primitive (PSC) et la cholangite biliaire primitive (PBC).
• Santé financière : La position de trésorerie est solide, avec 378,0 millions de dollars en liquidités et en investissements sans restriction au 30 septembre 2025, ce qui fournit une piste solide pour financer les programmes d'expansion des labels Volixibat et Livmarli grâce à leurs lectures de données clés pour 2026 et 2027.

La société est actuellement essentiellement composée de deux produits : Livmarli est le moteur du chiffre d'affaires et Volixibat représente le moteur de croissance future. Le marché parie sur le pipeline, c'est pourquoi le titre se négocie avec une prime par rapport à certains de ses pairs, mais cela signifie également que les enjeux sont plus élevés pour les prochaines étapes cliniques.