Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales (2026) de Freehold Royalties Ltd.

Freehold Royalties Ltd. (TSX : FRU) se distingue comme l'un des plus grands propriétaires de redevances privés au Canada, gérant environ 6,2 millions d'acres bruts au Canada et dans un autre 1,1 million d'acres bruts aux États-Unis, avec des intérêts dans plus de 18 000 puits producteurs et des flux de redevances provenant de plus de 380 opérateurs industriels - des actifs qui soutiennent un modèle commercial axé sur la location, l'optimisation des redevances et l'acquisition de redevances de longue durée et à faible risque ; en 2024, ce modèle a généré 309,5 millions de dollars de revenus et 231 millions de dollars des fonds provenant de l'exploitation tandis que l'entreprise cible des paramètres de bilan prudents (dette nette par rapport aux FFO courants en dessous de 1,5 fois) alors qu'elle poursuit sa mission consistant à offrir des rendements attrayants à long terme aux actionnaires et sa vision d'être une société de redevances de premier plan à faible risque.

(0UWL.L) - Intro

• Modèle d'affaires de base : détenir et optimiser un portefeuille diversifié d'intérêts en matière de redevances ; dépenses en capital exploitées minimes ; axé sur les flux de trésorerie.
• Empreinte géographique : ~6,2 millions d'acres bruts au Canada et ~1,1 million d'acres bruts aux États-Unis.
• Échelle des opérations : participations dans plus de 18 000 puits producteurs et revenus de redevances provenant de plus de 380 exploitants industriels.
• Inscription : les actions ordinaires se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole FRU.

• Générer des rendements en espèces fiables à long terme pour les actionnaires grâce à une gestion active et à l’acquisition sélective de droits de redevances pétrolières et gazières.
• Opérez avec une allocation disciplinée du capital : préservez les baisses et captez les hausses des activités de développement de tiers.

• Être le principal propriétaire de portefeuille de redevances non gouvernementales en Amérique du Nord, en générant des flux de trésorerie résilients et en augmentant la valeur actionnariale tout en minimisant le risque opérationnel direct.
• Créez une plateforme de redevances évolutive et diversifiée qui bénéficie de l’activité de l’industrie dans plusieurs bassins et cycles de matières premières.

• Discipline en matière de capital : privilégiez les rendements et la solidité du bilan plutôt que la croissance des volumes.
• Alignement avec les actionnaires - distribution transparente des liquidités, axée sur les FFO et les paiements durables.
• Gestion des risques : maintenir une faible empreinte opérationnelle tout en diversifiant l'exposition des opérateurs et des zones géographiques.
• Gestion active des actifs : surveillez l'activité des opérateurs, optimisez les positions en matière de baux et de redevances et poursuivez des acquisitions relutives.
• Intendance et gouvernance - gestion financière conservatrice et gouvernance d'entreprise responsable.

• Optimisation du portefeuille : acquisitions et cessions sélectives pour améliorer le cash-flow par action.
• Diversification des opérateurs : maintenir une large base d'opérateurs pour réduire le risque de concentration des contreparties.
• Positionnement sur le cycle des matières premières : bénéficier du développement de tiers et des remontées de prix sans supporter le risque d’investissement opérationnel.

(0UWL.L) - Overview

• Mission : Gérer et faire croître efficacement les actifs de redevances afin de générer constamment des rendements attrayants pour les actionnaires sur le long terme.
• Vision : Être un gestionnaire discipliné et à faible risque des intérêts en matière de redevances qui fournit un rendement stable et une croissance du capital grâce à une monétisation optimisée des redevances et à des acquisitions ciblées.
• Valeurs fondamentales : discipline en matière de capital, gestion des actifs, transparence opérationnelle, intégrité en matière d'audit et de conformité, et alignement avec les intérêts des actionnaires.

Comment la mission se traduit en opérations

• Programme de location : Freehold loue activement des superficies minières pour stimuler le développement pétrolier et gazier par des tiers sur des terres qui génèrent des redevances et des revenus GORR.
• Optimisation des redevances : des équipes techniques et commerciales dédiées effectuent des audits de redevances, la conformité au code et les améliorations de la production afin de maximiser les revenus récupérables.
• Acquisitions : achats ciblés d'actifs de redevances ayant une longue durée de vie économique et des profils de risque géologique et commercial acceptables pour étendre les flux de trésorerie.
• Objectif GORR : la croissance des redevances brutes dérogatoires est une priorité afin d'augmenter les flux de revenus à marge élevée sans exposition aux coûts d'exploitation.
• Audit et conformité : des programmes d'audit interne complets et des examens par des tiers visent à capturer les droits manqués et à corriger les erreurs de reporting.
• Gestion prudente de la dette : la direction vise un ratio dette nette/fonds provenant de l'exploitation (TTM FFO) inférieur à 1,5x pour préserver la flexibilité du bilan.

Mesures opérationnelles et financières sélectionnées (instantané historique récent)

Gouvernance, gestion des risques et allocation du capital

• Priorités d'allocation du capital : maintenir un effet de levier prudent, financer des acquisitions relutives, soutenir les distributions et investir dans l'audit/la conformité pour protéger les flux de revenus.
• Politique d’endettement : objectif dette nette/FFO < 1,5x sur les 12 derniers mois ; maintenir la capacité de crédit non utilisée pour les acquisitions opportunistes et la résilience au ralentissement économique.
• Programme d'audit : rapprochement systématique des redevances, objectif de recouvrement des audits (annualisé) de 1 à 3 millions CAD de revenus supplémentaires récupérables.
• Critères d’acquisition : actifs ayant un potentiel de durée de vie économique sur plusieurs décennies, titre de propriété clair, mécanismes de redevances prévisibles et horizons de paiement acceptables.

Indicateurs clés de performance suivis par la direction

Alignement des investisseurs et communication externe

• Rapports transparents sur les fonds provenant des opérations, la dette nette et les mesures de production de redevances pour permettre aux investisseurs de suivre les progrès par rapport à la mission et de tirer parti des objectifs.
• Divulgation régulière de la justification de l'acquisition, des attentes en matière de durée de vie des actifs et de l'impact attendu sur les flux de trésorerie par action.
• Engagement auprès des actionnaires en mettant l’accent sur les distributions durables et la préservation du capital pendant les cycles des matières premières.

Freehold Royalties Ltd. (0UWL.L) - Énoncé de mission

• Offrez aux actionnaires des rendements attrayants et à faible risque grâce à la croissance des revenus de redevances et à une allocation disciplinée du capital.
• Stimuler le développement sur les terres en pleine propriété via des programmes de location et l'engagement de partenaires pour accélérer la conversion des ressources en production génératrice de liquidités.
• Acquérir des redevances et des intérêts miniers avec une longue durée de vie économique et des profils de risque acceptables pour diversifier et renforcer le portefeuille.
• Maximisez la valeur récupérable grâce à une optimisation active des redevances, y compris la création de redevances dérogatoires brutes (GORR) et la structuration transactionnelle.
• Protégez et développez vos flux de trésorerie grâce à un programme complet d’audit, de conformité et de vérification des titres pour garantir une perception précise des redevances.

• Concentrez-vous sur les GORR et les instruments de redevances structurés qui fournissent des revenus prévisibles avec une exposition à la hausse aux prix des matières premières et aux catalyseurs de développement.
• Donner la priorité aux actifs dont la durée de vie économique s’étend sur plusieurs décennies et qui sont exposés à des bassins à forte activité afin de profiter des avantages liés au développement.
• Maintenir un programme d’audit et de conformité rigoureux pour sécuriser et maximiser les perceptions de redevances auprès des opérateurs.

• Programme de location : louez de manière proactive la superficie détenue pour encourager des activités de forage et de raccordement plus rapides.
• Acquisitions de redevances : ciblez des GORR et des intérêts miniers ciblés qui sont relutifs sur une base de FFO/action et de valeur liquidative par action.
• Optimisation des redevances : restructurez ou convertissez les intérêts existants lorsque cela est possible pour améliorer la monétisation à plus court terme.
• Surveillance opérationnelle : examens des titres, audits tiers et conformité des opérateurs pour combler les lacunes de collecte et recouvrer les redevances sous-payées.

• Développez votre chiffre d'affaires en créant et en acquérant des GORR qui convertissent les forages futurs en recettes de redevances à court terme.
• Utiliser les accords de location et la facilitation de l’amodiation pour catalyser l’activité des opérateurs sur les superficies en pleine propriété.
• Ciblez les acquisitions qui ajoutent une empreinte contiguë et à forte activité pour améliorer les économies de forage et l’intérêt des partenaires.

• Examens continus des titres pour valider la propriété des intérêts et identifier les défauts hérités.
• Programme d'audit des opérateurs axé sur les rapports de production, le rapprochement volumétrique et la vérification du paiement des redevances.
• Processus de recouvrement et de correction des flux de redevances sous-déclarés ou mal attribués.

Freehold Royalties Ltd. (0UWL.L) - Énoncé de vision

• Offrez des distributions fiables et croissantes grâce à une empreinte de redevances diversifiée.
• Maintenir un faible levier opérationnel et préserver la solidité du bilan pour résister aux cycles des matières premières.
• Opérez selon des normes élevées en matière d’ESG, de sécurité et d’engagement communautaire tout en maximisant la récupération des ressources.

• Service client : Freehold donne la priorité à une communication claire et rapide avec les propriétaires de redevances, les partenaires et les investisseurs, ce qui se reflète dans une administration rationalisée des redevances et un engagement réactif des parties prenantes.
• Crédibilité : les informations financières, les rapports sur les réserves et la production et les pratiques de gouvernance sont conçus pour instaurer la confiance et une responsabilité mesurable avec le marché.
• Humilité : La direction met l'accent sur une gestion prudente des risques et sur l'apprentissage des partenaires opérationnels et des pairs du secteur lors de l'évaluation de nouvelles superficies ou de nouvelles transactions.
• Professionnalisme : la conduite du conseil d'administration et de la direction, les audits par des tiers et le respect des normes réglementaires garantissent une prise de décision cohérente et de haute qualité.
• Création de valeur : l'allocation du capital, la discipline en matière d'acquisition et la structure administrative rentable se concentrent sur la maximisation des flux de trésorerie par action et de l'encaisse distribuable.
• Travail d'équipe : la collaboration interfonctionnelle entre les équipes foncières, financières, d'ingénierie et de relations avec les investisseurs améliore l'évaluation des actifs et l'administration des redevances.

• Service client : les déclarations régulières des propriétaires, les portails de redevances en ligne et le paiement des redevances en temps opportun réduisent les litiges et améliorent la rétention.
• Crédibilité : les rapports indépendants sur les réserves et les états financiers audités soutiennent les mesures de valorisation transparentes utilisées par les investisseurs et les analystes.
• Humilité et professionnalisme : des réservations de réserves prudentes, des engagements de capital modestes et le recours à des partenaires opérateurs expérimentés limitent l'exposition aux baisses en cas de ralentissement économique.
• Création de valeur : une partie du flux de trésorerie disponible est prioritaire pour les distributions mensuelles, les rachats opportunistes et les acquisitions sélectives relutives pour améliorer les indicateurs par action.
• Travail d'équipe : l'examen interdisciplinaire des acquisitions et des cessions garantit que les risques d'intégration sont minimisés et que les synergies sont réalisées rapidement.