NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.: history, ownership, mission, how it works & makes money

Founded in 1991 and headquartered in Ningbo, 宁波恒帅股份有限公司 has grown from a niche maker of automotive micro-motors to a publicly traded player (SZSE: 300969) whose 2024 financials show 营业收入 9.6229 亿元 (up 4.21%) and 净利润 2.137 亿元 (up 5.75%), supporting a workforce of 976 employees as of 2025-12 (增长 2.63%); the company's product mix-汽车直流电机、洗车泵与洗车系统-powers vehicle rotation, folding, lifting, swinging and switching functions while its stated strengths in R&D, cost control and capacity layout underpin a market valuation of about 105.2 亿元人民币 (市盈率 ≈ 60.16倍) amid ongoing capital plans, including multiple announcements (2024-12, 2025-05, 2025-06) to issue convertible bonds to fund projects and replenish working capital, positioning 恒帅在智能清洗系统与电机业务的扩展为下一步市场争夺的焦点。

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): Intro

• Founded in 1991 in Ningbo, Zhejiang Province; corporate name: 宁波恒帅股份有限公司 (NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.).
• Core focus from inception: R&D, production and sales of automotive micro-motors and related components.
• Product lines expanded to include automotive DC motors, car-wash pumps and integrated car-wash systems.
• Listed on Shenzhen Stock Exchange on 12 April 2021, stock code 300969.
• By 2024 the company employed 976 people (2025 Dec), a year-over-year increase of 2.63%.

• Publicly listed company (SZSE: 300969) with shares tradable on China's Shenzhen market.
• Shareholder base includes institutional investors, domestic funds and management/employee holdings (typical structure for a listed mid-cap in China).
• June 2025: announced plan to issue convertible corporate bonds to unspecified investors, indicating capital-raising to support growth/capex.

• Positioned as a solutions provider for automotive micro-motion components and vehicle cleaning systems with an emphasis on reliability, efficiency and localized manufacturing.
• Strategic priorities include product innovation, vertical integration of core motor components, and expansion of aftermarket & OEM channels.
• Related corporate values and longer-term vision are summarized here: Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.

• R&D: internal design teams develop motor architectures, control components and pump assemblies tailored for passenger vehicles and commercial cleaning systems.
• Manufacturing: vertically integrated production of motor rotors/stators, housings, and assembly lines for finished pumps and modules.
• Sales channels: OEM sales to vehicle manufacturers, aftermarket replacement parts, and direct/indirect sales of complete car-wash systems to service providers.
• After-sales & services: warranty, spare parts supply and technical support for installed systems to boost recurring revenue.

• Product sales: DC motors, wash pumps and integrated car-wash equipment (largest single revenue source).
• OEM contracts: multi-year supply agreements with automakers and tier-1 suppliers providing stable recurring orders.
• Aftermarket & service revenue: replacement parts, maintenance contracts and system upgrades.
• New financing/capital initiatives: convertible bond issuance (announced June 2025) to fund capacity expansion, R&D and potential M&A.

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): History

宁波恒帅股份有限公司自成立以来以精密机械及自动化设备为核心业务，逐步从代工制造向智能装备与系统解决方案转型。公司在资本市场的关键里程碑、募资计划与治理结构反映其扩张与融资路径。

• 法定代表人：许宁宁。
• 主营业务：精密机械、自动化设备、系统集成与相关售后服务。
• 业务模式：产品销售、工程承包、长期服务与备件供应构成持续营收来源。

公司通过以下渠道实现盈利与现金流：

• 核心产品销售：高端机床与自动化生产线的设备销售为毛利主来源。
• 工程与项目承接：整厂交付与系统集成项目带来一次性收入与长期维护合同。
• 售后服务与备件：契约服务与配件更换提供稳定的经常性收入。
• 资本运作：通过债券与股权融资（包括计划发行的可转债）补充流动资金与支持项目投资。

关键融资时间线：

• 2024年12月：发布向不特定对象发行可转换公司债券的公告，募集用于项目投资及补充流动资金。
• 2025年5月：再次发布公告，计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金用途为项目投资与补充流动资金。
• 2025年6月：计划实施向不特定对象发行可转换公司债券以完成募资目标。

更多关于公司使命与愿景的信息可见： Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): Ownership Structure

• 致力于为全球汽车客户提供高品质汽车微电机与相关组件，满足质量与交付的严格要求。
• 专注于汽车微电机与流体技术产品的研发、生产与销售，产品应用覆盖旋转、折叠、提升、摆动与开关等车辆功能。
• 产品线包括汽车直流电机、洗车泵、洗车系统等，并推进智能清洗系统与电机业务以扩大市场份额。
• 公司核心竞争力体现在技术研发、成本控制、客户覆盖、产品扩展与产能布局等方面。

• 产品销售为主营业务--向整车厂与一级零部件供应商供应微电机与洗车系统，按批量合同与长协交付。
• 定制与增值服务--为客户提供产品定制、系统集成与售后技术支持，提升毛利率。
• 渠道与客户结构--以国内外汽车厂商为主，少量直销与经销商渠道并存，出口占一定比例。
• 持续研发投入驱动产品升级与高附加值产品推出，从而获得更高单价和毛利。

• 控股股东与实际控制人：公司上市后存在核心大股东（自然人或关联企业）持有相对控股或大比重持股，管理层/员工持股计划与公众股东共同构成股权基础。
• 机构投资者与流通股：A股上市使得公募基金与券商资管等机构持股比例提升，流通市值随业绩与外部环境波动。
• 治理与监事结构：董事会、监事会与独立董事制度运行，以强化合规与投资者保护。

• 向智能清洗系统、电动化配套与高精度微电机延伸，以提升产品附加值与客户粘性。
• 通过工艺改进与规模化采购强化成本控制，保持在汽车零部件领域的竞争优势。
• 加大海外市场拓展与本土化服务能力，提升出口比重与全球客户覆盖。

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): Mission and Values

• 主营产品线：汽车直流电机、洗车泵、洗车系统及相关执行机构与控制件。
• 核心客户群：整车厂（OEM）与汽车售后及零配件分销渠道。
• 竞争力要素：微电机研发能力、流体控制技术、量产与交付体系、成本管理与客户覆盖网络。

• 产品功能：为车门、后备箱、后视镜、雨刮、座椅调节、尾门与洗车系统等提供驱动与流体执行解决方案，满足旋转、折叠、提升、摆动和开关等动作需求。
• 业务推进：在传统微电机产品基础上，持续推进智能清洗系统的模块化与电机电控集成，扩大车联网与电气化车辆场景的适用性。
• 制造与质量：实行汽车行业质量管理体系（如 IATF 16949）要求，强调供应链管理与按期交付能力。

• 收入来源：整车配套项目订单、售后与替换件销售、智能清洗系统整套交付。
• 定价与毛利：凭借技术标准与规模化生产实现相对稳定的毛利空间；大客户长期合约带来可预测收入。
• 增长驱动：新车型导入（MOI）、智能化与电气化趋势下的产品升级、海外与售后市场扩张。

• 研发投入与产品迭代：聚焦微电机电磁设计、密封与耐久性、泵浦流体学与系统集成。
• 产能布局：兼顾国内外供应链布局以缩短交付周期并分散供应风险。
• 质量与合规：满足整车厂对零部件的一致性、可靠性与交付时效的严格要求。

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): How It Works

• 核心业务：汽车微电机（车窗升降、电动座椅、后视镜电机等）及相关零部件的研发与制造。
• 客户结构：整车厂商（OEM）与汽车零部件分销/售后市场。
• 收入模式：产品销售为主，部分来自配套装配与技术服务。

• 制造与销售：以微电机产品销售为主要收入来源，覆盖乘用车和商用车子系统。
• 增值服务：为车企提供定制化电机方案与配套技术支持，收取开发或技术服务费。
• 扩展投资/融资：通过发行可转换债券等资本市场工具补充流动性并支持产线或研发项目扩张（2025年5月与6月公告）。

• 产能利用率与规模化：提高产量以摊薄固定成本。
• 原材料成本波动：铜、钢材等原料价格对毛利影响显著。
• 客户集中度与订单稳定性：大客户订单变动会直接影响营收波动。
• 研发投入与产品升级：新增电动化、智能化产品驱动未来增长。

NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. (300969.SZ): How It Makes Money

• 核心收入来源：汽车微电机与总成产品销售（整车配套与售后市场）。
• 新业务推进：智能清洗系统与电机产品线扩展，提升单车价值与产品附加值。
• 资本运作：2025年6月宣布拟向不特定对象发行可转换公司债券，拟募资用于项目投资和补充流动资金。

• 市场地位：在汽车微电机与相关组件领域具备核心竞争力，产品被国内外车企采用，供应链与研发能力为主要护城河。
• 未来展望：通过智能清洗系统与电机业务扩张、募资投向项目建设与流动资金补充，目标提升市场份额与盈利能力。