CITIC Securities Company Limited : historique, propriété, mission, comment cela fonctionne et gagne de l'argent

Depuis sa création en octobre 1995 devenir la première société de valeurs mobilières chinoise à double cotation (SSE : 600030 et SEHK : 6030) dans 2011, CITIC Securities est devenue une puissance sur les marchés des capitaux chinois - d'ici 2024, avec un chiffre d'affaires de 91,56 milliards de RMB (contre 83,73 milliards de RMB en 2023) et l'actif total de 1,71 billion de RMB (une hausse de 17,71% sur un an) ; filiale de CITIC Limited avec China CITIC Financial Holdings comme principal actionnaire, la société figure parmi les quatre plus grandes maisons de titres nationales depuis la mi-2020, opère dans 13 pays couvrant plus de 95% de capitalisation boursière mondiale, sert plus de 2 000 investisseurs institutionnels et a dominé le marché en 2024 avec 55 Des opérations de souscription d'actions A d'une valeur de 70,36 milliards de RMB (soit une part de marché de 21,87 %), tout en souscrivant 5 088 débentures nationales totalisant 2 091,24 milliards de RMB (part de marché de 7,07 %), ont généré des revenus diversifiés grâce à la souscription, au courtage, à la gestion d'actifs et au négoce, alors que les revenus et les bénéfices des activités internationales ont chacun augmenté de plus de 50 % en 2024 et que les revenus globaux et le bénéfice net de la société mère ont augmenté de 20 % et 30 %. année après année, positionnant l'entreprise à l'intersection du soutien lié à l'État, de la réforme de la propriété mixte et de la vaste portée mondiale.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : introduction

• 1995 : Création de l'entreprise (octobre).
• 2003 : Cotation à la Bourse de Shanghai.
• 2011 : cotation à la Bourse de Hong Kong (double cotation).
• 2020 : Classée parmi les quatre principales sociétés de valeurs mobilières de Chine.

• La structure actionnariale majeure se concentre autour du groupe CITIC et des entités affiliées à l’État (participations de contrôle importantes via des accords mère/filiale historiquement).
• Le flottement public sur les bourses de Shanghai et de Hong Kong permet une large participation des investisseurs nationaux et internationaux.
• Une gouvernance régie par un conseil d'administration composé de membres indépendants et exécutifs, de comités des risques et de fonctions de conformité alignées sur les exigences réglementaires de la Chine continentale et de Hong Kong.

• Banque d'investissement : souscription de capitaux propres et de dettes, conseil en fusions et acquisitions et restructurations.
• Courtage et négociation de titres : commissions de courtage de détail et institutionnels et bénéfices de négociation.
• Gestion d'actifs : frais de gestion des fonds communs de placement, mandats discrétionnaires et produits de gestion de patrimoine.
• Négociation pour compte propre et investissements en principal : gains issus de la tenue de marché, des positions pour compte propre et des investissements alternatifs.
• Vente et trading de titres à revenu fixe : souscription d'obligations, tenue de marché et bureaux de négociation au service des clients institutionnels.

• Frais de souscription et de conseil payés par les émetteurs pour les introductions en bourse, les suivis, les obligations et les conseils en fusions et acquisitions.
• Commissions liées à l’exécution des transactions sur actions et produits dérivés des clients.
• Financement des spreads d’intérêt et des marges provenant des prêts aux clients et des opérations de pension.
• Frais de gestion d'actifs basés sur l'actif sous gestion et la performance, y compris les frais de distribution des produits de gestion de patrimoine.
• Gains de trading pour compte propre enregistrés en résultat de trading ; les principaux investissements contribuent à des gains/pertes non récurrents.

• Réseau national complet de succursales et de ventes au service des entreprises, des institutions et des particuliers en Chine continentale, ainsi que des clients transfrontaliers via Hong Kong.
• La gamme de produits couvre les actions, les titres à revenu fixe, les produits dérivés, les produits structurés, le capital-investissement et les solutions de gestion de patrimoine.
• Des capacités de recherche importantes soutenant les ventes institutionnelles, la souscription et le conseil en investissement.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : historique

• Fondée dans le cadre de la plateforme financière du Groupe CITIC dans les années 1990 ; restructurée et cotée ultérieurement à Shanghai (SSE : 600030) et à Hong Kong (SEHK : 6030).
• Élargi du courtage à la banque d'investissement, aux titres à revenu fixe, à la tenue des marchés d'actions, à la gestion d'actifs, à la gestion de patrimoine et au capital-investissement.
• Participation à des introductions en bourse majeures, à des conseils en fusions et acquisitions transfrontalières et à la souscription d'obligations pour des entreprises et des entreprises publiques chinoises.

• Société mère/ancrage stratégique : CITIC Limited (qui fait partie du conglomérat CITIC) - assure l'intégration au niveau du groupe et la portée de l'industrie.
• Premier actionnaire : China CITIC Financial Holdings Co., Ltd., agissant en tant que contrôleur stratégique et principal canal pour l'alignement des capitaux et des politiques liés à l'État.
• Actions doublement cotées : actions A à la Bourse de Shanghai (SSE : 600030) et actions H à la Bourse de Hong Kong (SEHK : 6030), permettant l'accès à des pools d'investisseurs nationaux et internationaux.
• Propriété mixte profile s'aligne sur la réforme de la propriété mixte de la Chine - combinant l'influence de l'État avec des investisseurs privés et institutionnels, tout en préservant l'autonomie opérationnelle pour la prise de décision commerciale.

• Accès au capital – une double cotation et un actionnaire stratégique important élargissent les canaux de collecte de fonds (marchés nationaux du RMB et pools internationaux HKD/USD).
• Effet de levier sur les ressources : les relations de groupe entre les banques, les assurances, la gestion d'actifs et les filiales industrielles alimentent les flux de transactions et les réseaux de distribution.
• Alignement des réglementations et des politiques : la propriété liée à l'État facilite la participation aux principaux financements d'entreprises publiques et aux offres d'obligations et d'actions axées sur les politiques.
• Autonomie opérationnelle : tout en bénéficiant d'une surveillance stratégique, la direction gère les opérations commerciales, le développement de produits et la gestion des risques en grande partie de manière indépendante.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : structure de propriété

• Mission : Améliorer les fonctions du marché des capitaux et faciliter un développement économique de haute qualité en Chine.
• Orientation client : entreprises nationales et étrangères, investisseurs institutionnels, clients fortunés et clients particuliers.
• Portée des services : courtage de valeurs mobilières, banque d'investissement, gestion d'actifs, gestion de patrimoine, contrats à terme et matières premières, négociation pour compte propre et recherche.
• Valeurs : Intégrité, professionnalisme, innovation, relations clients à long terme et stabilité du marché.

• CITIC Limited / CITIC Group (affilié à l'État) - actionnaire majoritaire (participation majoritaire, détenteur stratégique à long terme).
• Flottant public - investisseurs institutionnels et particuliers sur les marchés de Hong Kong et des actions A.
• Participations stratégiques et croisées - autres institutions financières et partenaires de long terme.

• Frais de banque d'investissement : souscription, conseil en fusions et acquisitions et conseil en financement d'entreprise.
• Commissions de courtage et frais liés au négoce de titres.
• Frais de gestion d'actifs et de gestion de fonds provenant de fonds communs de placement, de mandats discrétionnaires et de produits de gestion de patrimoine.
• Tenue de marché, négociation pour compte propre et bénéfices de négociation de titres à revenu fixe.
• Revenus de contrats à terme, de financement sur marge et de prêts de titres.
• Revenus d’intérêts provenant des prêts sur marge et d’autres activités de financement.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : Mission et valeurs

• Présence mondiale : succursales et bureaux de représentation dans 13 pays, avec une couverture du marché sur les principales bourses qui représentent ensemble plus de 95 % de la capitalisation boursière mondiale.
• Portée institutionnelle : sert plus de 2 000 grands investisseurs institutionnels dans le monde entier via des réseaux de vente, de négociation et de recherche.
• Leadership de la Ceinture et de la Route : le plus grand réseau de succursales locales et d’infrastructures de règlement parmi les sociétés de titres chinoises dans les régions de la Ceinture et de la Route, facilitant les transactions et les paiements transfrontaliers.
• Orientation client : permet aux entreprises et aux investisseurs chinois de « se mondialiser » et aide les clients et émetteurs internationaux à « venir en Chine ».
• Gamme de produits diversifiée : marchés de capitaux actions et de dette, conseil en fusions et acquisitions, produits structurés, gestion discrétionnaire et consultative de patrimoine, trading de titres à revenu fixe, investissements pour compte propre et principal.

• Origination basée sur la recherche : la recherche sur les secteurs et les entreprises produit des flux de transactions et des idées de trading distribuées aux clients institutionnels et privés.
• Exécution intégrée : les équipes de marchés de capitaux et de vente et de négociation exécutent des introductions en bourse, des émissions d'obligations, des transactions de bloc et des transactions sur le marché secondaire dans toutes les juridictions.
• Canaux de richesse et d’actifs : les canaux de gestion de patrimoine de détail et privés alimentent les actifs sous gestion et la distribution des plateformes de produits d’investissement internes et tiers.
• Investissements exclusifs et en actions : les investissements d'amorçage et de capital génèrent des plus-values ​​et soutiennent les solutions des clients sur les marchés privés.

• Frais de banque d'investissement : les introductions en bourse, les actions de suivi, la souscription d'obligations et le conseil en fusions et acquisitions génèrent des frais de souscription et de conseil.
• Négociation et marchés : commissions de courtage, écarts acheteur-vendeur et principaux bénéfices commerciaux sur actions, titres à revenu fixe, devises et produits dérivés.
• Frais de gestion de patrimoine – frais de gestion, frais de conseil et spreads de produits structurés pour les clients particuliers et fortunés.
• Gestion d'actifs - frais de gestion et commissions de performance des fonds institutionnels et de détail, y compris les fonds alternatifs et privés.
• Rendement des investissements en actions - gains en capital, dividendes et produits de sortie des participations propriétaires et stratégiques.

• Échelle et distribution : de vastes réseaux de vente nationaux et internationaux augmentent la conclusion de transactions et le placement de produits.
• Recherche et conseil : des recherches primées soutiennent l'activité des marchés de capitaux et les flux commerciaux.
• Infrastructure transfrontalière : le règlement et la présence locale sur les marchés stratégiques réduisent les frictions d'exécution pour les flux sortants et entrants.
• Diversification des produits : des flux de revenus multiples et complémentaires réduisent la cyclicité et captent de la valeur tout au long du cycle de vie de l'investissement.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : comment ça marche

• Souscription et conseil : introductions en bourse d'actions, offres de suivi, mandats de conseil en fusions et acquisitions et de refinancement - revenus basés sur des honoraires, souvent importants.
• Courtage et gestion de patrimoine : commissions de négociation, frais de plateforme, frais de garde et de conseil des clients particuliers et institutionnels.
• Gestion d'actifs : frais de gestion, commissions de performance et revenus de distribution de fonds sur fonds communs de placement, fonds privés et mandats discrétionnaires.
• Trading & principal investissement : tenue de marché, trading pour compte propre et trading de titres à revenu fixe générant des gains de trading et des revenus d'intérêts.
• Opérations internationales : souscription transfrontalière, ventes et négociation mondiales, et banque d'investissement à l'étranger contribuant aux commissions et aux revenus de négociation.

Les faits saillants des performances de 2024 démontrent comment ces canaux se traduisent par des volumes et des résultats financiers parmi les meilleurs du marché :

Comment ces chiffres reflètent le modèle économique :

• Des volumes de souscription et une part de marché élevés (21,87 % pour la souscription principale d'actions A) génèrent des revenus d'honoraires importants et renforcent les relations avec les clients pour les mandats répétés.
• Des positions de leader en matière d’introduction en bourse et de souscription de refinancements créent des avantages en matière de pipeline pour les commissions de conseil et de syndication.
• L'échelle massive de souscription de débentures (2 091,24 milliards de RMB répartis sur 5 088 émissions) génère des commissions et des revenus de souscription stables tout en soutenant les bureaux de négociation de titres à revenu fixe.
• La forte croissance internationale des revenus et des bénéfices (> 50 %) diversifie les flux de revenus et augmente l'exposition aux frais transfrontaliers et aux opportunités commerciales.
• La combinaison des revenus basés sur les honoraires (souscription, conseil, gestion d'actifs) et de négociation/intérêts soutient la rentabilité et la résilience tout au long des cycles de marché.

Un contexte plus détaillé sur les tendances en matière de sensibilisation des investisseurs et de propriété de l'entreprise peut être trouvé ici : Explorer CITIC Securities Company Limited Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

CITIC Securities Company Limited (6030.HK) : comment elle gagne de l'argent

• Position de leader dans le secteur des valeurs mobilières en Chine, classé en tête des principaux indicateurs financiers depuis plus de dix ans.
• Part de marché dominante dans la souscription d'actions et d'obligations nationales, les actifs en conservation et la gestion d'actifs.
• Un vaste réseau de succursales et d’institutions prend en charge la distribution au détail et institutionnelle à l’échelle nationale et offshore.
• Alignement stratégique avec l’initiative « la Ceinture et la Route » pour saisir les opportunités transfrontalières de financement, de conseil et de marchés de capitaux.

• Banque d'investissement : commissions de souscription sur les émissions d'actions et d'obligations (part de marché importante au niveau national).
• Courtage et trading : commissions et gains en capital provenant du flux de clients particuliers et institutionnels.
• Gestion d'actifs et de patrimoine : commissions de gestion et de performance sur les encours et frais de garde.
• Investissements exclusifs et principaux : bénéfices commerciaux et revenus de placement provenant du déploiement du bilan.
• Opérations internationales : conseil, souscription et gestion d'actifs transfrontaliers, avec une croissance >50 % en 2024.