Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent

Depuis sa création en 2004 en tant que producteur de produits chimiques fluorés jusqu'à une restructuration en 2012 et une inscription marquante au tableau principal de Shanghai en juillet 2021, Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. 605020) est devenu un spécialiste du fluor verticalement intégré, dont le siège est à Quzhou - la « capitale chinoise du fluor » - avec des filiales à Jinhua, en Mongolie intérieure et à Shaowu et une obligation convertible (code 111007) coté en novembre 2022 ; adossé à un capital social de 379 millions de yuans et un effectif d'environ 2,947 employés, Yonghe a déclaré un chiffre d'affaires de 3,786 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2025 (une hausse sur un an de 12.04%) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 469 millions de RMB, alors que ses actions se négociaient à 26,39 yuans le 18 novembre 2025, la société détient les certifications ISO9001/ISO14001/ISO45001, sa marque « Ice Loong » a été reconnue comme une marque célèbre d'exportation du Zhejiang 2021, et sa gamme de produits - de la fluorite et de l'acide fluorhydrique aux fluorocarbones et fluoropolymères - est exportée dans plus de 100 pays, soutenu par un centre de R&D interne, une chaîne industrielle nationale complète et un système logistique exclusif qui stimulent l’innovation, le contrôle qualité et la portée du marché.

Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS) : Introduction

• Création : 2004 (focus initial sur les produits fluorés).
• Restructuré sous la forme sociale actuelle : septembre 2012.
• Cotation sur le tableau principal de la Bourse de Shanghai : juillet 2021 (ticker 605020.SS).
• Émission d'obligations convertibles : « Yonghe Convertible Bond », code obligataire 111007, cotée en novembre 2022.
• Siège social : Quzhou, province du Zhejiang ; les sites de production comprennent Jinhua, la Mongolie intérieure et Shaowu.

• Produits de base : réfrigérants (HFC/HFO et mélanges), intermédiaires fluorochimiques, matériaux fluorés spéciaux pour la réfrigération industrielle et commerciale, pompes à chaleur et applications automobiles.
• Empreinte industrielle : sites de fabrication au Zhejiang (Quzhou, Jinhua), en Mongolie intérieure et au Fujian (Shaowu) pour sécuriser l'accès aux matières premières et diversifier la logistique.
• Facteurs de revenus : ventes de produits aux secteurs de l'électroménager national et international, du CVC, de l'automobile et de la chimie ; des produits fluorés spécialisés à marge plus élevée et des intermédiaires personnalisés.
• Activités de marchés de capitaux : cotation d'actions (605020.SS) et émission d'obligations convertibles (111007) pour financer l'expansion des capacités et la R&D.

• Jinhua Yonghe Fluorochemical Co., Ltd. - production et transformation intermédiaire.
• Mongolie intérieure Yonghe Fluorochemical Co., Ltd. - base de production de produits chimiques fluorés à grande échelle.
• Shaowu Yonghe Jintang New Materials Co., Ltd. - matériaux fluorés spécialisés et développement de nouveaux produits.

• Symbole boursier : 605020.SS
• Obligation convertible : 111007
• Entreprise profile et chapitre détaillé : Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent

Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS): Historique

• Entité cotée : Bourse de Shanghai, code boursier 605020
• Capital social : 379 millions de yuans
• Effectif : ~2 947 salariés
• Obligation convertible : 'Yonghe Convertible Bond' (111007) cotée en novembre 2022
• Notation de crédit (fin 2025) : B2
• Cours de l'action (18 novembre 2025) : 26,39 yuans

• Principales caractéristiques de l'actionnariat : introduction en bourse avec une large base d'actionnaires suite à la cotation à la SSE ; participation institutionnelle et de détail amplifiée par l’émission d’obligations et le commerce secondaire actif.
• Points forts de la structure du capital : base de fonds propres soutenue par un capital social de 379 millions de RMB et complétée par l'émission de titres de créance convertibles pour financer l'expansion.

Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS) : structure de propriété

• Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS) s'engage dans la recherche, le développement, la production et la vente de produits fluorochimiques, en mettant l'accent sur l'innovation et la qualité.
• La société exploite une chaîne industrielle nationale intégrée verticalement couvrant l'approvisionnement en matières premières, la R&D, la production, le stockage, le transport et les ventes afin de contrôler le cycle de vie complet de la production.
• La marque phare de Yonghe, « Ice Loong », a été nommée marque célèbre à l'exportation du Zhejiang en 2021, reflétant la compétitivité des exportations et la qualité de la marque.
• Certifié ISO9001 (qualité), ISO14001 (environnement) et ISO45001 (santé et sécurité au travail); produits testés par SGS et PONY pour répondre aux normes internationales de qualité et de sécurité.
• L'entreprise met l'accent sur la responsabilité environnementale en développant et en produisant de nouveaux réfrigérants à faible PRG et par ailleurs respectueux de l'environnement pour s'aligner sur les tendances mondiales en matière de développement durable et la réduction progressive réglementaire des substances à PRG élevé.

• Fondée en tant qu'entreprise intégrée de produits fluorés, Yonghe est passée de la fabrication de réfrigérants spécialisés à un portefeuille plus large de produits fluorés au fil des décennies, culminant avec sa cotation d'actions A (605020.SS).
• Les investissements stratégiques dans l’intégration en amont (extraction de matières premières et produits intermédiaires) et en amont (emballage, logistique de la chaîne du froid, ventes à l’exportation) ont réduit la volatilité des coûts des intrants et amélioré la capture des marges.

• Chaîne de fabrication intégrée : extraction de matières premières → produits fluorés intermédiaires → synthèse de réfrigérants → remplissage/emballage → stockage et distribution → ventes nationales et export.
• Les gammes de produits comprennent des HFC, des alternatives aux HCFC, des mélanges de HFO, des produits chimiques fluorés spécialisés et des mélanges de réfrigérants adaptés aux applications HVACR, de réfrigération commerciale et industrielles.
• Ventes axées sur la qualité et la certification : les systèmes de gestion ISO et les tests tiers (SGS, PONY) soutiennent la qualification des clients pour les OEM et les acheteurs internationaux.
• Orientation vers l'exportation soutenue par la marque « Ice Loong » et une marque d'exportation reconnue.

• Certifié ISO9001, ISO14001, ISO45001 - gouvernance autour de la qualité, de l'environnement et de la sécurité.
• Tests de produits tiers : validation SGS et PONY pour l'exportation et qualification OEM.
• La feuille de route des produits met l'accent sur les réfrigérants à faible potentiel de réchauffement global (PRG) et les alternatives aux substances progressivement éliminées, conformément aux délais réglementaires mondiaux.

(605020.SS) : mission et valeurs

• Structure d'entreprise : exploite plusieurs filiales - Jinhua Yonghe Fluorochemical Co., Ltd., Inner Mongolia Yonghe Fluorochemical Co., Ltd. et Shaowu Yonghe Jintang New Materials Co., Ltd. - pour diversifier l'approvisionnement en matières premières, les technologies de production et les portefeuilles de produits finaux.
• Plateforme R&D et technologique : maintient un centre de recherche et développement de haute technologie qui abrite les départements de R&D, de contrôle qualité et de support technique pour accélérer le développement, la mise à l'échelle et la conformité réglementaire de nouveaux produits.
• Capacités de production : des installations intégrées produisent des matières premières dérivées de la fluorine, de l'acide fluorhydrique, des réfrigérants fluorocarbonés, des produits chimiques fluorés intermédiaires et des matériaux fluoropolymères en utilisant des technologies avancées de synthèse, de purification et de polymérisation.
• Contrôle qualité : utilise des mesures strictes couvrant la sélection et l'inspection des matériaux entrants, le contrôle des processus (conditions de réaction, gestion du catalyseur, élimination des impuretés) et les tests du produit final pour répondre aux normes industrielles et d'exportation.
• Logistique et distribution : exploite sa propre flotte logistique et son système de distribution soutenu par des chauffeurs formés et une planification centralisée pour garantir des livraisons dans les délais aux clients nationaux et internationaux.
• Alignement environnemental et réglementaire : investit dans le développement et la commercialisation de réfrigérants à faible PRG et à mélange HFC/HFO et adopte des systèmes de traitement des déchets et de contrôle des émissions pour s'aligner sur les directives mondiales en matière de durabilité.

• Ventes de produits : revenus principaux provenant des ventes de réfrigérants (HFC, HFO et mélanges), d'intermédiaires fluorochimiques et de fluoropolymères aux fabricants de systèmes de CVC, aux utilisateurs industriels et aux distributeurs de produits chimiques.
• Fabrication sous contrat et traitement à façon : capacité à fournir des services à façon pour la synthèse de produits chimiques fluorés pour des tiers, en tirant parti de l'échelle de production et des équipements spécialisés.
• Matériaux à valeur ajoutée : expansion des marges grâce à des produits fluoropolymères à plus forte valeur ajoutée et des produits chimiques fluorés spécialisés utilisés dans les applications électroniques, automobiles et industrielles.
• Produits premium axés sur la R&D : lancement de réfrigérants à faible PRG et de matériaux fluorés spéciaux qui entraînent des prix plus élevés dans le cadre de réglementations environnementales de plus en plus strictes.

• L'intégration verticale du fluorite et de l'acide fluorhydrique aux réfrigérants et polymères fluorés d'utilisation finale réduit l'exposition aux matières premières et améliore le contrôle des marges.
• Une infrastructure dédiée de R&D et de contrôle qualité réduit les délais de mise sur le marché des nouvelles formulations de réfrigérants et des matériaux spéciaux.
• La propre capacité logistique soutient la fiabilité et atténue les risques de distribution par des tiers.
• L'accent mis sur les réfrigérants respectueux de l'environnement permet à l'entreprise de saisir les changements de demande entraînés par les initiatives de réglementation et de développement durable.

Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS) : comment ça marche

• Principales sources de revenus :
  • Développement et vente de ressources en fluorine
  • Production d'acide fluorhydrique (matière première pour les produits fluorés en aval)
  • Produits chimiques fluorocarbonés (réfrigérants, intermédiaires)
  • Fluoropolymères et matériaux spéciaux contenant du fluor
  • Services techniques, licences et ventes à l'exportation
• Principaux clients et canaux :
  • Fabricants et distributeurs mondiaux de CVC et de réfrigération
  • Fabricants de produits chimiques utilisant de l’acide fluorhydrique et des intermédiaires fluorés
  • Utilisateurs industriels de polymères fluorés de haute performance (électronique, automobile, revêtements)
  • Exportations directes vers des distributeurs étrangers et via des agents internationaux
• Avantages compétitifs :
  • L'intégration verticale du fluorite au fluoropolymère réduit le coût des intrants et sécurise l'approvisionnement
  • Capacité de R&D pour développer des produits fluorés spécialisés avec des marges plus élevées
  • Empreinte d'exportation établie et statut de marque reconnu

• Comment le profit est réalisé (mécanique) :
  • L’achat de fluorine et la production interne d’acide fluorhydrique réduisent le coût des matières premières et la volatilité des marges.
  • La conversion des matières premières de base en fluorocarbures et polymères fluorés différenciés permet d'obtenir des ASP (prix de vente moyens) plus élevés.
  • La fabrication à grande échelle et l’optimisation des processus réduisent le coût unitaire (économies d’échelle).
  • Les ventes à l’exportation et les contrats à long terme stabilisent la demande et améliorent la conversion des liquidités.
• R&D et développement de produits :
  • L’investissement dans les produits fluorés spécialisés augmente la part des produits à plus forte marge.
  • Le service technique et les formulations personnalisées créent un lien avec les clients industriels.

Zhejiang Yonghe Refrigerant Co., Ltd. (605020.SS) : comment cela rapporte de l'argent

• Principaux moteurs de revenus : production et vente de HFC/HFO, d'intermédiaires fluorochimiques et de réfrigérants spéciaux pour les marchés industriels et commerciaux du CVC.
• Canaux : contrats OEM/industriels directs, distributeurs nationaux et accords de distributeurs/exportation internationaux couvrant plus de 100 marchés.
• Capture de valeur : fabrication à grande échelle, certifications de technologie/qualité et reconnaissance de la marque d’exportation (Zhejiang Export Famous Brands, 2021).

• Position sur le marché et perspectives d'avenir : Yonghe tire parti de la reconnaissance des exportations, de l'échelle et de la gamme de produits spécialisés pour rechercher des produits chimiques fluorés à marge plus élevée et des mélanges HFO/HFO alors que les réglementations mondiales en matière de CVC évoluent vers des alternatives à faible PRG.
• Leviers de croissance : expansion des capacités, R&D de produits pour les réfrigérants à faible PRG, partenariats OEM plus approfondis et pénétration accrue sur les marchés émergents.