BOC International (China) CO., LTD: história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro

A partir da sua aprovação para operar em Xangai em 28 de fevereiro de 2002 à sua estreia no mercado na Bolsa de Valores de Xangai como 601696.SS ligado 26 de fevereiro de 2020, o BOC International tornou-se uma empresa de valores mobiliários com rede nacional, ostentando 14 filiais e 106 departamentos de vendas de títulos em 30 de junho de 2025, apoiados pela controladora Bank of China International Holdings e pelo principal acionista China Petroleum Group Capital; a empresa reportou receita de 2,80 bilhões de CNY em 2024 (um declínio marginal de 0.28% ano a ano), ajudou a subscrever 14 IPOs de Hong Kong que levantaram mais de 14,3 bilhões de HKD em 2023, e detém aproximadamente 2,78 bilhões ações em circulação com uma capitalização de mercado próxima 40,25 bilhões de CNY em 10 de dezembro de 2025, refletindo sua propriedade diversificada, subscrição baseada em taxas, gestão de ativos e negócios de negociação própria, e uma série de elogios do setor, como o prêmio 'Outstanding Underwriter of Bookkeeping Treasury Bond Underwriters' do Ministério das Finanças em 2024, que ressaltam sua posição competitiva e escala operacional

BOC International CO., LTD (601696.SS): Introdução

• Fundada em 28 de fevereiro de 2002, a BOC International (China) Co., Ltd. recebeu aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China para iniciar operações em Xangai.
• Listada na Bolsa de Valores de Xangai em 26 de fevereiro de 2020 sob o código 601696, marcando sua transição para uma empresa de valores mobiliários de capital aberto.
• Ampliação progressiva da cobertura de filiais e vendas; em 30 de junho de 2025, a empresa operava 14 filiais e 106 departamentos de vendas de títulos em toda a China.
• Em 2023, a empresa subscreveu 14 IPOs na Bolsa de Valores de Hong Kong, levantando mais de 14,3 mil milhões de HKD, demonstrando uma forte capacidade de subscrição transfronteiriça.
• Reconhecido com prêmios do setor, incluindo o "Outstanding Underwriter of Bookkeeping Treasury Bond Underwriters" pelo Ministério das Finanças em 2024.

• Acionista principal: Entidades afiliadas ao Grupo Bank of China (controle acionário por meio de grupo bancário estatal), com uma combinação de acionistas minoritários institucionais e públicos após a listagem de 2020.
• Governança: Conselho de administração e gestão alinhados com as práticas de governança do Banco da China; presença de conselheiros independentes para atender às regras de listagem da SSE.
• Subsidiárias operacionais e linhas de negócios estruturadas em corretagem de valores mobiliários, banco de investimento (incluindo subscrição e patrocínio), gestão de ativos e negociação por conta própria.

• Missão: Fornecer serviços abrangentes de mercado de capitais a nível nacional e internacional, alavancando a rede global do Banco da China e ao mesmo tempo avançando na intermediação de valores mobiliários e na formação de capital na China.
• Foco estratégico: IPO transfronteiriço e mercados de capitais acionários, subscrição e distribuição de renda fixa, gestão de patrimônio para clientes HNW e expansão da distribuição de varejo através da rede de agências.

• Negócios principais:
  • Banco de investimento - IPOs, ECM, consultoria em fusões e aquisições, subscrição de mercados de capitais de dívida.
  • Sales & Trading - comissões de corretagem, criação de mercado, distribuição de renda fixa.
  • Gestão de Ativos – taxas de administração de fundos discricionários e públicos.
  • Investimentos proprietários e principais - ganhos comerciais e investimentos estratégicos.
• Distribuição: 14 agências e 106 departamentos de vendas de valores mobiliários fornecem acesso institucional e de varejo aos mercados de capitais e produtos patrimoniais.
• Capacidade transfronteiriça: A forte presença na subscrição de IPOs de Hong Kong (14 IPOs HKEX em 2023) permite receitas provenientes de mandatos internacionais de ECM e taxas de distribuição.

• Receita de taxas: taxas de banco de investimento (ECM, DCM, consultoria) e taxas de gestão de ativos são fontes de receita recorrentes e de alta margem.
• Receitas de comissões: comissões de corretagem e negociação de clientes de varejo e institucionais em mercados de ações e de renda fixa.
• Negociação e ganhos principais: As mesas de negociação voltadas para o mercado geram lucros e perdas por meio de posições de estoque e criação de mercado.
• Juros e financiamento: O financiamento de margem, o empréstimo de títulos e as operações de tesouraria de curto prazo proporcionam rendimento de spread de juros.

BOC International CO., LTD (601696.SS): História

• Fundada dentro do grupo Banco da China para fornecer serviços de valores mobiliários, corretagem e banco de investimento.
• Progrediu para mercados de capitais, subscrição, gestão de ativos e serviços de consultoria transfronteiriços.
• A integração com acionistas afiliados ao Estado fortaleceu o acesso a clientes corporativos e à liquidez.

• O BOC International é uma subsidiária do Bank of China International Holdings Limited, fornecendo o principal apoio estratégico e financeiro.
• A China Petroleum Group Capital Co., Ltd. é um acionista majoritário, agregando diversificação e laços com grandes empresas estatais.
• A participação pública e os acionistas institucionais (≈6,22%) fornecem liquidez ao mercado e pressão de governação externa.
• A listagem na Bolsa de Valores de Xangai oferece amplo acesso aos investidores institucionais e de varejo.

• Missão: Fornecer soluções integradas de mercados de capitais, bancos de investimento e gestão de patrimônio, aproveitando a força dos grupos controladores e os relacionamentos das empresas estatais. Veja comunicado completo: Declaração de missão, visão e valores essenciais (2026) da BOC International (China) CO., LTD.
• O alinhamento estratégico com as principais empresas estatais melhora o fluxo de negócios em finanças corporativas, financiamento de infraestruturas e transações transfronteiriças.

• Taxas de banco de investimento - subscrição de emissões de ações e dívidas, consultoria em fusões e aquisições e patrocínio de IPO; receita de taxas vinculada ao volume de negócios e taxas médias por transação.
• Corretagem e negociação - comissões e principais lucros comerciais de ações, renda fixa, câmbio e derivativos; beneficia da criação de mercado e do fluxo de clientes.
• Gestão de ativos e patrimônio – taxas de administração, taxas de desempenho e taxas de custódia de AUM discricionários e consultivos.
• Investimentos proprietários e operações de tesouraria - ganhos comerciais e receitas de juros de livros proprietários e gestão de liquidez.
• Financiamento e empréstimo de margem – juros e taxas de serviço de empréstimos de margem e produtos de crédito fornecidos a clientes.

• Capacidade de originação de negócios vinculada ao relacionamento com o grupo Bank of China e acionistas estatais.
• A volatilidade do mercado e os volumes de negociação afetam diretamente as receitas de corretagem e negociação.
• O crescimento dos ativos sob gestão e as taxas de taxas determinam a receita recorrente da gestão de patrimônio.
• A escala do balanço afeta a capacidade de negociação proprietária e o apetite pelo risco de subscrição.

BOC International CO., LTD (601696.SS): Estrutura de propriedade

• Missão: Fornecer serviços financeiros abrangentes e de alta qualidade que apoiam a economia real e o valor do cliente a longo prazo.
• Valores fundamentais: Integridade, profissionalismo, inovação; impulso para estabelecer padrões de referência do setor em serviços e governança.
• Impulso digital: Acelerar títulos móveis e plataformas digitais para melhorar o acesso dos clientes e a eficiência operacional.

• Taxas de banco de investimento: subscrição, consultoria em fusões e aquisições e transações de mercado de capitais para empresas e empresas estatais.
• Gestão de patrimônio: consultoria, mandatos discricionários e produtos estruturados para clientes de varejo e de alto patrimônio.
• Gestão de ativos: mandatos institucionais e produtos proprietários de gestão de ativos.
• Negociação e corretagem de valores mobiliários: comissões de negociação de varejo e institucionais e criação de mercado.
• Serviços especializados: desenho/administração ESOP e assessoria ESG, que aprofundam o relacionamento com os clientes e geram receitas recorrentes de honorários.

BOC International CO., LTD (601696.SS): Missão e Valores

• Ampla presença nacional: 14 filiais e 106 departamentos de vendas de títulos em toda a China, apoiando a cobertura e distribuição de clientes locais.
• Amplitude de serviços: financiamento de ações e dívidas, consultoria financeira, gestão de patrimônio, corretagem, gestão de ativos, negociação por conta própria, distribuição de fundos e investimentos alternativos.
• Base de clientes: empresas, investidores institucionais, pessoas físicas de alto patrimônio e clientes de varejo, aproveitando o reconhecimento da marca por meio de sua afiliação a redes relacionadas ao Banco da China.

• Banco de investimento: Taxas e comissões de subscrição de IPOs de ações, ofertas secundárias, emissões de títulos e compromissos de consultoria em fusões e aquisições.
• Corretagem e gestão de patrimônio: comissões de negociação, juros de margem, taxas de consultoria e taxas de administração recorrentes de mandatos discricionários e de consultoria de patrimônio.
• Gestão de ativos e distribuição de fundos: Taxas de administração (baseadas em AUM) e taxas de distribuição para fundos proprietários e de terceiros.
• Negociação proprietária e criação de mercado: Ganhos de negociação e lucros de financiamento de estoques de posições de renda fixa, ações e derivativos.
• Investimentos alternativos: Acumulou juros e taxas de desempenho de investimentos em private equity, mezanino e crédito estruturado.

• Subscritor Destaque de Subscritores de Títulos do Tesouro Escriturados - Ministério das Finanças, 2024.
• Diversos reconhecimentos do setor em subscrição, distribuição de renda fixa e finanças corporativas em classificações nacionais (últimos anos).

• As taxas de subscrição e consultoria aumentam com a atividade dos mercados de capitais – IPOs, mercados de títulos e ciclos de fusões e aquisições geram picos nas receitas de bancos de investimento.
• As taxas de administração recorrentes do AUM proporcionam uma renda estável; o crescimento depende de novos fluxos líquidos e do desempenho do investimento.
• Receitas de corretagem impulsionadas pelos volumes de negociação e volatilidade do mercado; empréstimos de margem e produtos estruturados acrescentam rendimento aos saldos dos clientes.
• A negociação proprietária/investimentos alternativos proporcionam ganhos episódicos, mas são geridos dentro de limites de risco firmes para estabilizar os retornos.

BOC International CO., LTD (601696.SS): Como funciona

• Estrutura de propriedade: participação majoritária e apoio estratégico do grupo Bank of China e acionistas institucionais relacionados.
• Missão corporativa: fornecer acesso completo aos mercados de capitais, excelência em consultoria e gestão prudente de ativos em toda a China e no exterior.
• Posicionamento regulatório: licenciado para subscrição de valores mobiliários, corretagem, gestão de ativos e banco de investimento sob os reguladores de valores mobiliários chineses.

• Subscrição e sindicação - ações e dívida: subscrição de ações A, ações B, títulos corporativos e títulos do tesouro; ganha taxas de subscrição e comissões de escrituração.
• Vendas e negociação - fluxo de clientes e criação de mercado: comissões de corretagem, spreads de negociação e taxas de execução em ações, renda fixa e derivativos.
• Gestão de ativos e fundos: taxas de gestão, taxas de desempenho e taxas de distribuição de fundos mútuos, fundos privados e mandatos discricionários.
• Banco de investimento e consultoria: honorários de consultoria em fusões e aquisições, reestruturação e captação de capital para clientes corporativos e institucionais.
• Negociação proprietária e investimentos principais: rendimentos comerciais provenientes do capital próprio da empresa e retornos de investimentos estratégicos/alternativos.
• Distribuição de fundos e investimentos alternativos: taxas de colocação e participação nas receitas de vendas de fundos e distribuição de produtos de terceiros.

• Fluxo de trabalho de subscrição: originação de negócios por meio de sindicação, bookbuilding, precificação e distribuição para canais institucionais/de varejo - escala de taxas de acordo com o tamanho do negócio e condições de mercado.
• Modelo de gestão de ativos: taxas de administração baseadas em AUM (percentual fixo), taxas de performance sobre outperform, mais comissões de distribuição de fundos de terceiros.
• Abordagem de negociação proprietária: estratégias diversificadas em renda fixa, derivativos e ações; limites de risco e controles de VaR regem a alocação de capital.
• Execução de consultoria: estruturas de retenção e taxas de sucesso para fusões e aquisições e reestruturações; vendas cruzadas para relacionamentos bancários corporativos dentro do grupo Bank of China.
• Rede de distribuição de fundos: aproveita agências bancárias e canais de gestão de patrimônio para colocar fundos, gerando taxas iniciais e posteriores.

• Forte apoio dos pais: acesso a depósitos do grupo, distribuição e relacionamento com clientes.
• Conjunto integrado de produtos: mercado de capitais, gestão de patrimônio e investimentos alternativos em uma plataforma.
• Reconhecimento da indústria: premiado como 'Outstanding Underwriter of Bookkeeping Treasury Bond Underwriters' pelo Ministério das Finanças em 2024.
• Base de receitas estável: receitas de 2,80 mil milhões de CNY em 2024, com um declínio anual de apenas 0,28%, refletindo a resiliência em meio aos ciclos de mercado.

BOC International CO., LTD (601696.SS): Como isso ganha dinheiro

• Banco de investimento: subscrição, honorários de consultoria de IPOs, fusões e aquisições e emissões de dívida.
• Vendas e negociação: criação de mercado, comissões de corretagem, negociação proprietária e negociação de renda fixa.
• Gestão de ativos e patrimônio: taxas de administração de fundos mútuos, mandatos discricionários e serviços de administração.
• Negócios proprietários e de tesouraria: receitas de juros, retornos de carteiras de títulos e operações cambiais.
• Pesquisa e consultoria: monetização de assinaturas e pesquisas institucionais, atendimento a clientes institucionais.

• Em 10 de dezembro de 2025, a capitalização de mercado era de aproximadamente 40,25 bilhões de CNY, ressaltando uma sólida posição de capitalização média entre as empresas de valores mobiliários chinesas.
• Estrategicamente posicionada para captar fluxos onshore-offshore, negócios transfronteiriços em RMB e procura de subscrição de rendimento fixo de clientes institucionais.
• Reconhecida por reguladores e órgãos do setor - premiada como 'Outstanding Underwriter of Bookkeeping Treasury Bond Underwriters' pelo Ministério das Finanças em 2024 - reforçando as suas credenciais nos mercados de obrigações e colocações no setor público.
• Os impulsionadores do crescimento incluem a expansão do AUM de gestão de ativos, rendimentos de taxas mais elevados provenientes da atividade de ECM/DCM e melhoria das receitas de negociação à medida que a volatilidade do mercado e os fluxos institucionais aumentam.

• A propriedade majoritária e o apoio estratégico do grupo Banco da China proporcionam acesso ao capital, referências de clientes e vantagens de intermediação em segmentos corporativos e institucionais.
• A estrutura accionista apoia a capacidade de subscrição a longo prazo, empréstimos de margem e produtos habilitados para balanços que geram receitas de taxas e juros.

• As taxas de subscrição variam de acordo com os ciclos de mercado de ECM/DCM – grandes ofertas estaduais e quase-estatais reforçam os conjuntos de taxas.
• As mesas de negociação monetizam spreads de compra e venda e ganhos de estoque; a mesa de renda fixa se beneficia de mandatos de títulos do tesouro contábeis (capacidade premiada).
• A gestão de ativos aumenta as taxas recorrentes de AUM; mesmo a expansão modesta do AUM (por exemplo, +10% em relação ao ano anterior) aumenta materialmente a receita de taxas de administração.
• A venda cruzada aos clientes do Banco da China melhora a distribuição de produtos patrimoniais e o financiamento de margens, reduzindo o custo de aquisição de clientes e aumentando as receitas vitalícias.