CITIC Securities Company Limited: história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro

Desde a sua fundação em outubro 1995 para se tornar a primeira empresa de valores mobiliários chinesa com listagem dupla (SSE: 600030 e SEHK: 6030) em 2011, a CITIC Securities tornou-se uma potência nos mercados de capitais da China - até 2024, reportando receitas de RMB91,56 bilhões (acima dos RMB83,73 bilhões em 2023) e ativos totais de 1,71 trilhão de RMB (aumento de 17,71% em relação ao ano anterior); uma subsidiária da CITIC Limited com a China CITIC Financial Holdings como seu maior acionista, a empresa está entre as quatro maiores casas de valores mobiliários nacionais desde meados de 2020, opera em 13 países, cobrindo mais de 95% de capitalização do mercado de ações global, atende mais de 2.000 investidores institucionais e, em 2024, liderou o mercado com 55 A‑share lidera acordos de subscrição no valor de RMB70,36 bilhões (uma participação de mercado de 21,87%), enquanto subscreve 5.088 debêntures nacionais totalizando RMB2.091,24 bilhões (7,07% de participação de mercado), gerando receitas diversificadas por meio de subscrição, corretagem, gestão de ativos e negociação, à medida que a receita e o lucro de negócios internacionais cresceram cada um mais de 50% em 2024 e a receita geral e o lucro líquido da controladora aumentaram 20% e 30% ano a ano, respectivamente, posicionando a empresa na interseção do apoio vinculado ao Estado, da reforma da propriedade mista e do amplo alcance global.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Introdução

• 1995: Empresa fundada (outubro).
• 2003: Listagem na Bolsa de Valores de Xangai.
• 2011: Listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong (listagem dupla).
• 2020: Classificada entre as quatro principais empresas de valores mobiliários da China.

• A principal estrutura acionista gira em torno do Grupo CITIC e entidades afiliadas ao estado relacionadas (historicamente, participações de controle significativas através de acordos controladores/subsidiárias).
• A flutuação pública nas bolsas de Xangai e Hong Kong permite ampla participação de investidores nacionais e internacionais.
• Governança governada por um conselho de administração com membros executivos e independentes, comitês de risco e funções de conformidade alinhadas aos requisitos regulatórios na China continental e em Hong Kong.

• Banco de investimento: subscrição de ações e dívidas, consultoria em fusões e aquisições e reestruturações.
• Corretagem e negociação de valores mobiliários: comissões de corretagem de varejo e institucionais e lucros comerciais.
• Gestão de ativos: taxas de administração de fundos mútuos, mandatos discricionários e produtos de gestão de patrimônio.
• Negociação proprietária e investimentos principais: ganhos provenientes da criação de mercado, posições proprietárias e investimentos alternativos.
• Vendas e negociações de renda fixa: subscrição de títulos, criação de mercado e mesas de negociação atendendo clientes institucionais.

• Taxas de subscrição e consultoria pagas pelos emissores para IPOs, follow-ons, títulos e consultoria em fusões e aquisições.
• Comissões pela execução de negociações de ações e derivativos de clientes.
• Spread de juros e financiamento de margem de empréstimos a clientes e operações compromissadas.
• Taxas de gestão de ativos baseadas em AUM e desempenho, incluindo taxas de distribuição de produtos de gestão de patrimônio.
• Ganhos comerciais proprietários registrados em receitas comerciais; os principais investimentos contribuem para ganhos/perdas não recorrentes.

• Abrangente rede nacional de filiais e vendas atendendo clientes corporativos, institucionais e de varejo em toda a China continental e clientes internacionais via Hong Kong.
• O conjunto de produtos abrange ações, renda fixa, derivativos, produtos estruturados, private equity e soluções de gestão de patrimônio.
• Capacidades de pesquisa significativas que apoiam vendas institucionais, subscrição e consultoria de investimentos.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): História

• Fundada como parte da plataforma financeira do Grupo CITIC na década de 1990; reestruturado e listado posteriormente em Xangai (SSE: 600030) e Hong Kong (SEHK: 6030).
• Expandiu-se de corretagem para banco de investimento, renda fixa, criação de mercados de ações, gestão de ativos, gestão de patrimônio e capital privado.
• Participou de grandes IPOs, consultoria em fusões e aquisições transfronteiriças e subscrição de títulos para empresas e estatais chinesas.

• Matriz/âncora estratégica: CITIC Limited (parte do conglomerado CITIC) - fornece integração em nível de grupo e alcance da indústria.
• Maior acionista: China CITIC Financial Holdings Co., Ltd., atuando como controlador estratégico e principal canal de capital vinculado ao Estado e alinhamento de políticas.
• Ações com dupla listagem: ações A na Bolsa de Valores de Xangai (SSE: 600030) e ações H na Bolsa de Valores de Hong Kong (SEHK: 6030), permitindo acesso a grupos de investidores nacionais e internacionais.
• Propriedade mista profile alinha-se com a reforma da propriedade mista da China – combinando a influência estatal com investidores privados e institucionais, preservando ao mesmo tempo a autonomia operacional para a tomada de decisões comerciais.

• Acesso ao capital – listagens duplas e um grande acionista estratégico ampliam os canais de captação de recursos (mercados nacionais de RMB e pools internacionais de HKD/USD).
• Alavancagem de recursos – relacionamentos de grupo entre bancos, seguros, gestão de ativos e afiliadas industriais alimentam o fluxo de negócios e as redes de distribuição.
• Alinhamento regulamentar e político – a propriedade ligada ao Estado facilita a participação nos principais financiamentos das empresas públicas e nas ofertas de títulos e ações orientadas por políticas.
• Autonomia operacional - embora beneficie da supervisão estratégica, a gestão conduz as operações comerciais, o desenvolvimento de produtos e a gestão de riscos em grande medida em condições de plena concorrência.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Estrutura de propriedade

• Missão: Melhorar as funções do mercado de capitais e facilitar o desenvolvimento económico de alta qualidade na China.
• Foco no cliente: empresas nacionais e estrangeiras, investidores institucionais, HNWIs e clientes de varejo.
• Escopo de serviço: corretagem de valores mobiliários, banco de investimento, gestão de ativos, gestão de patrimônio, futuros e commodities, negociação por conta própria e pesquisa.
• Valores: Integridade, profissionalismo, inovação, relacionamento de longo prazo com os clientes e estabilidade de mercado.

• CITIC Limited / CITIC Group (afiliada estatal) – acionista controlador (participação majoritária, detentor estratégico de longo prazo).
• Flutuação pública – investidores institucionais e de varejo nos mercados de ações de Hong Kong e A.
• Participações estratégicas e cruzadas – outras instituições financeiras e parceiros de longo prazo.

• Taxas de banco de investimento: subscrição, consultoria em fusões e aquisições e consultoria em finanças corporativas.
• Comissões de corretagem e taxas de negociação de valores mobiliários.
• Taxas de gestão de ativos e de gestão de fundos de fundos mútuos, mandatos discricionários e produtos patrimoniais.
• Criação de mercado, negociação por conta própria e lucros de negociação de renda fixa.
• Futuros, financiamento de margem e rendimentos de empréstimos de títulos.
• Receitas de juros de empréstimos de margem e outras atividades de financiamento.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Missão e Valores

• Presença global: filiais e escritórios de representação em 13 países, com cobertura de mercado nas principais bolsas que, juntas, representam mais de 95% da capitalização do mercado de ações global.
• Alcance institucional: atende mais de 2.000 grandes investidores institucionais em todo o mundo por meio de redes de vendas, negociação e pesquisa.
• Liderança do Cinturão e Rota: a maior rede de filiais locais e infraestrutura de liquidação entre empresas de valores mobiliários chinesas nas regiões do Cinturão e Rota, facilitando transações e pagamentos transfronteiriços.
• Foco no cliente: permite que empresas e investidores chineses se 'tornem globais' e auxilia clientes e emissores internacionais a 'virem para a China'.
• Conjunto diversificado de produtos: mercados de capitais de ações e dívidas, consultoria em fusões e aquisições, produtos estruturados, gestão discricionária e consultiva de patrimônio, negociação de renda fixa, investimentos proprietários e principais.

• Originação orientada para pesquisa: a pesquisa do setor e da empresa produz fluxo de negócios e ideias comerciais distribuídas a clientes institucionais e privados.
• Execução integrada: as equipes de mercado de capitais e de vendas e negociação executam IPOs, emissões de títulos, negociações em bloco e transações no mercado secundário em todas as jurisdições.
• Canais de riqueza e ativos: canais de varejo e de riqueza privada alimentam AUM e distribuição de plataforma para produtos de investimento internos e de terceiros.
• Investimento proprietário e de capital: os investimentos iniciais e principais geram ganhos de capital e apoiam soluções de clientes em mercados privados.

• Taxas de banco de investimento - IPOs, ações subsequentes, subscrição de títulos e consultoria em fusões e aquisições geram taxas de subscrição e consultoria.
• Negociação e mercados - comissões de corretagem, spreads de compra e venda e principais lucros de negociação de ações, renda fixa, câmbio e derivativos.
• Taxas de gestão de patrimônio – taxas de administração, taxas de consultoria e spreads de produtos estruturados para clientes de varejo e de alto patrimônio.
• Gestão de ativos – taxas de gestão e taxas de desempenho de fundos institucionais e de varejo, incluindo fundos alternativos e privados.
• Retornos de investimentos em ações – ganhos de capital, dividendos e receitas de saída de participações acionárias proprietárias e estratégicas.

• Escala e distribuição: amplas redes de vendas nacionais e internacionais aumentam a originação de negócios e a colocação de produtos.
• Pesquisa e consultoria: pesquisas premiadas sustentam a atividade e os fluxos comerciais dos mercados de capitais.
• Infraestrutura transfronteiriça: a liquidação e a presença local em mercados estratégicos reduzem o atrito na execução dos fluxos de saída e de entrada.
• Diversificação de produtos: fluxos de receitas múltiplos e complementares reduzem a ciclicidade e capturam valor ao longo do ciclo de vida do investimento.

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Como funciona

• Subscrição e consultoria: IPOs de ações, ofertas subsequentes, consultoria em fusões e aquisições e mandatos de refinanciamento - receitas baseadas em taxas, muitas vezes de grande valor.
• Corretagem e gestão de patrimônio: comissões de negociação, taxas de plataforma, custos de custódia e consultoria de clientes de varejo e institucionais.
• Gestão de ativos: taxas de gestão, taxas de desempenho e rendimentos de distribuição de fundos entre fundos mútuos, fundos privados e mandatos discricionários.
• Negociação e investimento principal: criação de mercado, negociação por conta própria e negociação de renda fixa, gerando ganhos comerciais e receitas de juros.
• Operações internacionais: subscrição transfronteiriça, vendas e negociações globais e serviços bancários de investimento no exterior, contribuindo com taxas e receitas comerciais.

Os destaques do desempenho de 2024 demonstram como esses canais se traduzem em volumes e resultados financeiros líderes de mercado:

Como esses números refletem o modelo de negócios:

• Altos volumes de subscrição e participação de mercado (21,87% em subscrição líder de ações A) geram receitas de taxas consideráveis e reforçam o relacionamento com os clientes para mandatos repetidos.
• Posições de liderança em IPO e subscrição de refinanciamento criam vantagens de pipeline para taxas de consultoria e distribuição.
• A enorme escala de subscrição de debêntures (2.091,24 bilhões de RMB em 5.088 emissões) gera taxas estáveis ​​e receitas de subscrição, ao mesmo tempo em que apoia mesas de negociação de renda fixa.
• O forte crescimento das receitas e dos lucros internacionais (>50%) diversifica os fluxos de rendimento e aumenta a exposição a taxas transfronteiriças e oportunidades de negociação.
• O mix combinado de receitas baseadas em taxas (subscrição, consultoria, gestão de ativos) e de negociação/juros apoia a lucratividade e a resiliência em todos os ciclos de mercado.

Mais contexto sobre o alcance dos investidores e as tendências de propriedade da empresa pode ser encontrado aqui: Explorando o Investidor CITIC Securities Company Limited Profile: Quem está comprando e por quê?

CITIC Securities Company Limited (6030.HK): Como ela ganha dinheiro

• Posição de liderança no ranking da indústria de valores mobiliários da China nos principais indicadores financeiros há mais de dez anos.
• Participação de mercado dominante em ações nacionais e subscrição de títulos, ativos sob custódia e gestão de ativos.
• Uma extensa rede de agências e instituições apoia a distribuição institucional e de varejo em todo o país e no exterior.
• Alinhamento estratégico com a Iniciativa Cinturão e Rota para capturar oportunidades transfronteiriças de financiamento, consultoria e mercados de capitais.

• Banco de investimento: taxas de subscrição de emissões de ações e títulos (grande participação de mercado no mercado interno).
• Corretagem e negociação: comissões e ganhos de principal do fluxo de clientes de varejo e institucionais.
• Gestão de ativos e patrimônio: taxas de gestão e desempenho sobre AUM e taxas de custódia.
• Investimento proprietário e principal: lucros comerciais e receitas de investimento provenientes da implantação do balanço patrimonial.
• Operações internacionais: consultoria transfronteiriça, subscrição e gestão de ativos - com crescimento >50% em 2024.