(RE): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro

Desde o seu início como Prudential Reinsurance em 1973 até seu IPO em 1995 e a reformulação da marca em 1996, o Everest Group, Ltd. cresceu e se tornou uma seguradora-resseguradora global que lançou a Mt. Logan Re e o Specialty Insurance Group em 2013 e completou uma reformulação estratégica da marca em 2023, negociando na NYSE como POR EXEMPLO; hoje, a empresa - parte do S&P 500 - opera através de dois segmentos principais (Resseguros e Seguros) nos EUA, Europa, Singapura, Canadá e Bermudas, guiada por uma missão de subscrição disciplinada e gestão de capital com um 50 anos histórico; financeiramente, Everest relatou US$ 18,2 bilhões em prêmios brutos emitidos em 2024 (até 9.1% YoY), regista um rendimento líquido de investimento de cerca de US$ 2 bilhões (um aumento de mais de US$ 500 milhões) e no terceiro trimestre de 2025 produziu um lucro líquido de US$ 255 milhões (US$ 6,09 por ação diluída) e lucro operacional líquido de US$ 316 milhões (US$ 7,54 por ação diluída), ao mesmo tempo em que retorna capital por meio de um US$ 200 milhões recompra de ações no terceiro trimestre de 2025; classificada como a 9ª maior resseguradora global, com US$ 15,814 bilhões em prêmios emitidos líquidos em 2024, a Everest mantém um balanço patrimonial forte (AM Best: "mais forte"), mesmo com a S&P afirmando um BBB+ classificação em maio de 2025 com uma perspectiva negativa em meio ao fortalecimento das reservas, e a empresa está perseguindo sua Estratégia de Renovação 1 juntamente com transações estratégicas (incluindo a venda de direitos de renovação comercial de varejo para a AIG) para otimizar o capital, a rentabilidade da subscrição e o crescimento futuro

(RE): Introdução

• Fundada em 1973 como Prudential Reinsurance, uma subsidiária da Prudential Financial, operando em Delaware com foco inicial em soluções tradicionais de resseguro.
• 1995: Concluiu uma oferta pública de ações na Bolsa de Valores de Nova York, tornando-se uma empresa independente de capital aberto.
• 1996: Renomeada para Everest Re para estabelecer uma identidade de mercado distinta em resseguros globais.
• 2013: Lançou o Mt. Logan Re para fornecer capacidade focada em resseguro de catástrofes patrimoniais e também criou o Specialty Insurance Group (SIG) para atender clientes de esportes, entretenimento e outros nichos comerciais.
• 2023: Renomeado de Everest Re Group para Everest Group, Ltd.; O ticker da NYSE mudou de 'RE' para 'EG' para refletir uma estratégia global mais ampla e uma identidade de todo o grupo.

• Estrutura de holding de capital aberto com unidades operacionais diversificadas: Resseguros, Seguros (especialidade nacional e linhas baseadas em corretagem) e outras soluções de capital.
• Os principais acionistas incluem investidores institucionais (fundos mútuos, fundos de pensões) e investidores de retalho; o conselho e a liderança executiva fornecem alocação centralizada de capital e supervisão de risco.
• Prioridades de gestão de capital: manter fortes rácios de capital ajustados ao risco, devolver dinheiro através de dividendos e recompra de ações e preservar a disciplina de subscrição para proteger a solvência e as classificações.

• Missão: Fornecer capacidade de transferência e assunção de riscos por meio de subscrição disciplinada, diversificação global e soluções especializadas personalizadas.
• Pilares estratégicos: excelência em subscrição, eficiência de capital, diversificação entre geografias e linhas de produtos e otimização de rendimentos de investimentos.

• Subscrição: Precifica e aceita riscos em regime de tratado e facultativo para negócios de resseguros de propriedades, acidentes, especialidades e vida/saúde; também subscreve seguros primários especializados através da SIG e outras unidades de seguros.
• Agrupamento de riscos e retrocessão: utiliza mercados de retrocessão, soluções de mercado de capitais e títulos vinculados a seguros (ILS) para transferir o pico de exposição a catástrofes e gerenciar a volatilidade agregada.
• Operações de investimento: investe reservas de prêmios e flutuações de subscrição em renda fixa, ações e estratégias alternativas para gerar rendimento e apoiar retornos de subscrição.
• Modelagem e análise de catástrofes: emprega modelos probabilísticos de catástrofes, ferramentas de gerenciamento de exposição e controles de concentração para dimensionar o risco e definir reservas de capital.

• Prêmios: Fonte primária - prêmios líquidos ganhos de tratados de resseguro e apólices de seguro (catástrofe patrimonial, acidentes, linhas especializadas).
• Margem de subscrição: Determinada pelo índice combinado (perdas + despesas divididas pelos prêmios ganhos); índices abaixo de 100 indicam lucratividade de subscrição.
• Receita de investimento: O rendimento dos ativos investidos e os ganhos realizados/não realizados aumentam o lucro de subscrição; importante em anos de baixas perdas para impulsionar o ROE geral.
• Receitas de taxas e outras: Taxas, comissões e taxas alternativas de gestão de capital (por exemplo, para programas de resseguros garantidos, sidecars, soluções ILS).

• A diversificação global entre produtos e geografias reduz o risco de concentração.
• Marca forte e longa história em resseguros com equipes experientes de subscrição e análise.
• Flexibilidade de capital através do acesso a resseguros, retrocessão, mercados ILS e ações públicas.
• Modelo híbrido – combinando resseguro tradicional com linhas de seguros primários especializados e plataformas de capital alternativas.

• Exposição a eventos de catástrofe natural, mudanças de frequência/gravidade nas linhas de vítimas e risco de desenvolvimento de reservas.
• Usa metas de capital baseadas em risco, critérios de agências de classificação e camadas de retrocessão/ILS para proteger a solvência.
• Mantém uma carteira de investimentos alinhada à duração do passivo com ênfase na qualidade de crédito e liquidez.

(RE): História

• Listada na Bolsa de Valores de Nova York (em 20 de dezembro de 2025) sob o símbolo 'EG'.
• Incluído no índice S&P 500, refletindo o status de grande capitalização e ampla propriedade institucional.
• No terceiro trimestre de 2025, a empresa recomprou US$ 200 milhões em ações ordinárias, sinalizando retorno ativo de capital e gestão de balanço.

Estrutura de propriedade

• Base de acionistas diversificada composta por investidores institucionais, acionistas individuais e membros da empresa.
• Mix de propriedade caracterizado por detentores institucionais de longo prazo que proporcionam estabilidade juntamente com a participação no varejo.
• A governança corporativa compreende um Conselho de Administração independente e uma equipe de liderança executiva que supervisiona a estratégia, o risco e a alocação de capital.

Governança e ações de capital

• O Conselho de Administração supervisiona a estratégia, o apetite ao risco, a remuneração dos executivos e os retornos de capital.
• A liderança executiva gerencia a estratégia de subscrição, o portfólio de investimentos e a análise de resseguros para gerar valor para os acionistas.
• Atividade recente de retorno de capital: recompra de ações de US$ 200 milhões no terceiro trimestre de 2025; autorização e execução contínuas vinculadas à solidez do balanço.

(RE): Estrutura de Propriedade

• Missão e valores: subscrever riscos disciplinados, proporcionar oportunidades às partes interessadas e investir nas pessoas e nas comunidades.
• Cultura: local de trabalho empreendedor e de alto desempenho que enfatiza a capacitação, o impacto a longo prazo e faz mais do que seguros.
• Foco estratégico: subscrição disciplinada, gestão de capital, mitigação de perdas, diversificação de portfólio e crescimento seletivo em linhas especializadas.

• Principais impulsionadores das receitas: prémios ganhos (resseguros e seguros), rendimentos de investimentos (carteira de rendimento fixo e alternativas) e rendimentos de taxas provenientes de operações de liquidação ou de programas.
• Modelo de subscrição: preços disciplinados em nível de linha, modelagem de catástrofes, compras de retrocessão e limites de portfólio para proteger o capital.
• Retornos ajustados ao risco: visa gerar índices combinados abaixo de 100% ao longo dos ciclos e rendimentos de investimento significativos para complementar os lucros de subscrição.
• Implantação de capital: garantias de resseguro, retrocessão e fusões e aquisições oportunistas ou investimentos em plataformas especializadas para expandir margens e diversificar riscos.

• Listada publicamente (NYSE: RE) com ampla base de acionistas institucionais; os principais detentores institucionais normalmente incluem gestores de índices e ativos (por exemplo, Vanguard, BlackRock, State Street) e outros grandes fundos.
• A propriedade interna e a remuneração dos executivos são estruturadas para alinhar a gestão com o valor de longo prazo para os acionistas, por meio de incentivos de capital e métricas de desempenho vinculadas à subscrição e aos retornos de capital.
• O conselho e os comitês de risco enfatizam a gestão de riscos empresariais, a adequação de capital e a preparação para catástrofes; o capital é gerenciado por meio de modelos internos, envolvimento de agências de classificação e programas de resseguro/retrocessão.

(RE): Missão e Valores

• Fundada: 1973 (mais de 50 anos de atuação)
• Sede/principais centros operacionais: Bermudas, Estados Unidos, Europa, Singapura, Canadá e outros territórios internacionais
• Modelo de negócio: híbrido – resseguro + seguro direto com gestão prudente de capital e risco
• Postura regulatória e de classificações: mantém classificações das principais agências e concentra-se na adequação de capital e liquidez (estruturas estatutárias e outras estruturas regulatórias em todas as jurisdições)

• Operações de resseguro: resseguro de propriedade e acidentes por tratado, resseguro facultativo de propriedades e acidentes, soluções estruturadas, resseguro marítimo e de aviação
• Operações de seguros: seguros de propriedades e acidentes (linhas comerciais e pessoais) e produtos de seguros especializados emitidos diretamente para segurados e parceiros de distribuição
• Distribuição: corretores, agentes, relações diretas com seguradoras e segurados corporativos, rede global nos principais mercados de seguros

• Autoridades de subscrição segmentadas e modelos de preços rigorosos
• Uso de retrocessão e estruturas alternativas de resseguro para gerenciar exposições de pico
• Equilíbrio entre margem de subscrição e rendimento do investimento para produzir retorno total
• Gestão ativa de capital: recompra de ações, dividendos e manutenção de reservas regulatórias de capital

• Presença global: operações ativas de subscrição e sinistros na América do Norte, Europa, Ásia (Singapura) e Bermudas
• Balanço dos negócios: exposição material a ciclos de catástrofes imobiliárias - gerenciados por meio de retrocessão e soluções de mercado de capitais
• Abordagem de investimento: carteira conservadora com alto rendimento fixo para apoiar passivos e fornecer liquidez

• Manter fontes de capital diversificadas (capital próprio, lucros retidos, dívida quando apropriado)
• Uso de retrocessão e transferência alternativa de risco para suavizar a volatilidade de catástrofes naturais
• Alocação ativa entre capital de subscrição e reservas de investimento

• A seguradora primária cede a exposição excessiva a catástrofes ao Everest (tratado ou facultativo).
• O Everest precifica o risco usando modelos probabilísticos de catástrofe e limites de subscrição, retém uma camada acordada e coloca a exposição restante ao mercado de retrocessão ou transferências via ILS.
• Os prêmios recebidos são investidos de forma conservadora; os sinistros são pagos com reservas de subscrição e liquidez de investimento; o retorno geral é a margem de subscrição + rendimento do investimento.

(RE): Como funciona

• Atividades primárias: resseguros conventuais e facultativos, seguros de varejo e atacado, soluções de risco especializadas.
• Drivers de receita: prêmios brutos emitidos, resultados de subscrição (lucro/perda de subscrição antes de impostos) e rendimentos de investimento do portfólio da empresa.
• Gestão de capital: disposições estratégicas, compras/vendas retrocessivas e retornos aos acionistas (dividendos, recompra de ações).

• Subscrição: O Everest avalia e aceita riscos para exposições de propriedades, acidentes e especialidades; a subscrição lucrativa (prêmios menos sinistros e despesas) produz receita de subscrição.
• Resseguro: assumir riscos de seguradoras primárias – tanto tratados (nível de carteira) como facultativos (riscos individuais) – gera grandes fluxos de prémios e benefícios de diversificação.
• Rendimentos de investimentos: os prêmios cobrados são investidos em renda fixa, ações e alternativas para produzir rendimentos líquidos de investimentos e ganhos realizados/não realizados.
• Transações estratégicas: vendas, liquidações e realinhamentos de portfólio (por exemplo, venda de direitos de renovação) liberam capital e melhoram o retorno sobre o patrimônio líquido.

• Prémios: tratados de resseguro e linhas de seguros em grande escala proporcionam prémios brutos emitidos (GWP) recorrentes - 18,2 mil milhões de dólares em 2024 demonstram escala.
• Subscrição versus investimentos: o Everest equilibra resultados cíclicos de subscrição com retornos de investimento; o forte rendimento de investimento (~$2 mil milhões em 2024) compensa materialmente a volatilidade da subscrição.
• Diversificação: produtos multigeográficos, de exposição multilinha e especializados reduzem o risco de concentração e estabilizam os índices combinados ao longo do tempo.
• Movimentos estratégicos de capital: transações como a venda de direitos de renovação da AIG melhoram a eficiência do capital e libertam dinheiro para implementação.

• Preços e seleção: seleção disciplinada de riscos e adequação de taxas em portfólios de propriedades, acidentes e especialidades.
• Gestão de sinistros e mitigação de perdas: tratamento ativo de sinistros, modelagem de catástrofes e estratégia de retrocessão para limitar a volatilidade das perdas.
• Gestão de ativos: gestão de duração, crédito e liquidez para maximizar o rendimento líquido do investimento e, ao mesmo tempo, proteger o excedente.
• Gestão de despesas: controle de despesas de subscrição e eficiências baseadas na tecnologia para melhorar índices combinados e margens operacionais.

(RE): Como ganha dinheiro

• Fontes primárias de receitas: resseguros conventuais e facultativos, seguros de propriedades e acidentes, resseguros especializados e operações de seguros de liquidação/em vigor.
• Receita de investimento: o retorno sobre os ativos investidos (renda fixa, ações, alternativas) complementa os resultados de subscrição e fornece benefícios flutuantes.
• Gestão de capital: disciplina de subscrição, precificação, retrocessão e gestão de reservas impulsionam métricas de lucratividade e solvência.
• Foco estratégico: executar a Estratégia 1-Renovação para melhorar o desempenho da carteira de seguros da América do Norte e os retornos de longo prazo.

• Posição e perspectivas de mercado: com NWP de US$ 15,814 bilhões em 2024 e colocação entre as principais resseguradoras globais, a Everest está posicionada para navegar pelos ciclos de subscrição, apesar da pressão de curto prazo das ações de reserva de acidentes dos EUA.
• Principais riscos: desenvolvimento de reservas em linhas de sinistros, adequação de preços, exposição a catástrofes e volatilidade do mercado de investimento.
• Oportunidades: crescimento dos prêmios em resseguros especializados e internacionais, melhor desempenho da plataforma de seguros a partir da 1-Renewal e implantação de capital para apoiar o crescimento lucrativo.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Everest Re Group, Ltd. (RE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Everest Re Group, Ltd. (RE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Everest Re Group, Ltd. (RE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.