Van Lanschot Kempen NV: história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro

Repleta de história como a instituição financeira mais antiga da Holanda (fundada em 1737), Van Lanschot Kempen evoluiu para um banco privado e gestor de investimentos focado que hoje supervisiona aproximadamente 149,3 mil milhões de euros em ativos sob gestão, emprega cerca de 2.200 pessoas e combina serviços bancários privados, gestão de investimentos e bancos de investimento em quatro segmentos de clientes; seus dados financeiros recentes sublinham que o lucro líquido de escala de 141,9 milhões de euros em 2024, um aumento de 20% nas receitas de comissões naquele ano, receita do primeiro semestre de 2025 de 369,94 milhões de euros com lucro líquido de 67,8 milhões de euros e receitas de comissões subindo 11% para 279,6 milhões de euros - enquanto as mudanças de propriedade este ano fizeram com que o ING Group se tornasse o maior acionista com uma 20.3% participação (julho de 2025) em uma empresa com capitalização de mercado próxima 2,16 mil milhões de euros (12 de dezembro de 2025), um índice de capital CET1 de 18,2% (30 de junho de 2025) e um capital social emitido de 43.039.938 ações Classe A - detalhes que enquadram como a missão da Van Lanschot Kempen de preservar e criar riqueza de forma sustentável se traduz em serviços focados no cliente, um modelo de receita de capital leve de taxas, comissões e juros, e movimentos estratégicos como Evi van Lanschot, múltiplos aquisições desde 2013 e um retorno proposto de € 1,40 por capital social.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): Introdução

• Fundada: 1737 – a mais antiga instituição financeira holandesa que ainda opera com o seu nome.
• Atividades principais: Private banking, gestão de investimentos (Kempen), banco comercial e de investimento e poupança e investimento de varejo/digital através da Evi.
• Foco geográfico: Países Baixos e Benelux, com capacidades internacionais selecionadas (gestão fiduciária no Reino Unido, clientes patrimoniais transfronteiriços, mandatos institucionais).

• Evi van Lanschot lançou: 2013 – público-alvo: grandes investidores e investidores de primeira viagem através de canais digitais de baixo custo.
• Aquisições estratégicas (selecionadas):
  • 2015 - adquiriu o negócio de gestão fiduciária da MN (gestora de pensões holandesa) no Reino Unido.
  • Dezembro de 2016 - aquisição do negócio de private banking do Staalbankiers (Holanda).
  • Agosto de 2017 – adquiriu o negócio holandês de gestão de fortunas do UBS, fortalecendo a participação no mercado doméstico.
• Desenvolvimento de propriedade: Em julho de 2025, o ING Group finalizou a aquisição de uma participação adicional de 17,6%, elevando a participação total do ING para 20,3%.

• Private Banking: planejamento patrimonial personalizado, empréstimos, serviços de family office, carteiras discricionárias e de consultoria para clientes de alto patrimônio líquido e ultra-HNW.
• Gestão de Ativos e Investimentos (Kempen): mandatos institucionais, fundos mútuos, estratégias alternativas (créditos, imóveis, ações) e gestão fiduciária.
• Merchant & Investment Banking: consultoria em fusões e aquisições, mercados de capitais de ações e dívidas para empresas de média capitalização e patrocinadores financeiros, cobertura de setor especializado.
• Varejo e Digital (Evi): poupança on-line, carteiras de investimentos de baixo custo, atraem ricos em massa por meio de integração digital e propostas automatizadas.

• Receitas de taxas - taxas recorrentes de administração e consultoria de AUM e mandatos discricionários (maior e mais estável fonte de receita).
• Receita líquida de juros e empréstimos - empréstimos privados (hipotecas, empréstimos Lombard), tesouraria e margem de juros de depósitos de clientes.
• Taxas de transação e desempenho – taxas de execução, taxas baseadas em desempenho em estratégias alternativas e taxas de consultoria de banco de investimento.
• Outras receitas – Câmbio, custódia, administração e ganhos extraordinários (alienações de carteira, venda de negócios).

• Força de trabalho: equipas multidisciplinares compostas por banqueiros privados, gestores de carteiras, analistas, banqueiros de investimento e especialistas digitais – apoiando tanto o serviço tradicional personalizado como as propostas digitais escaláveis.
• Posição de capital: métricas de capital e liquidez historicamente conservadoras para apoiar empréstimos e reservas regulatórias (rácio CET1 mantido acima dos mínimos regulamentares através de lucros retidos e gestão de capital); as políticas de capital enfatizam a baixa alavancagem em relação aos bancos universais.
• Métricas de escala: as prioridades de crescimento incluem o aumento do AUM através da aquisição de clientes (Evi + migrações de riqueza), vendas cruzadas entre serviços bancários privados e ofertas de ativos Kempen, e fusões e aquisições seletivas para consolidar o mercado holandês de gestão de fortunas.

• Vendas cruzadas e jornadas de clientes – migrar poupadores digitais para relacionamentos consultivos/discricionários à medida que a riqueza cresce; alavancar estratégias proprietárias da Kempen dentro de carteiras de clientes privados.
• Disciplina de custos e digitalização – mude a integração do cliente e o atendimento de rotina para canais digitais (infraestrutura Evi) para melhorar as margens.
• Parcerias estratégicas e fusões e aquisições – utilização histórica de aquisições direcionadas (Staalbankiers, riqueza do UBS NL) para ganhar escala; A participação do ING em julho de 2025 (20,3% do total) pode abrir opções de colaboração ou influenciar a direção estratégica.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): História

• Estabelecido como um banco privado com uma longa herança familiar e de private banking; mais tarde fundiu-se com a Kempen & Co para formar o grupo listado.
• Listada na Euronext Amsterdam e incluída nos principais índices que refletem a sua presença no mercado e o seu posicionamento ESG.
• Continua a enfatizar relacionamentos de longo prazo com clientes, experiência em investimentos e distribuição de produtos com capital leve.

• Private banking – receitas de taxas recorrentes provenientes de ativos de clientes, margens de empréstimos em soluções de crédito personalizadas e taxas de transação para serviços de gestão de património.
• Gestão de ativos – taxas de gestão e desempenho de mandatos discricionários, fundos mútuos e mandatos institucionais baseados em ativos sob gestão.
• Banco comercial e de investimento - taxas de consultoria (fusões e aquisições, mercado de capitais), subscrição, negociação e investimentos principais gerando receitas baseadas em transações e retorno de capital.
• Gestão de capital e balanço – rácio de capital prudente (18,2% em 30-06-2025) apoia programas de dividendos e retorno de capital (proposto 1,40 euros/ação), ao mesmo tempo que permite atividades de empréstimo e investimento.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): Estrutura de Propriedade

• Missão: Preservar e criar riqueza para os clientes e para a sociedade de forma sustentável.
• Valores: Pessoal, especializado, empreendedor, decidido.
• Sustentabilidade: Estratégias de investimento concebidas para contribuir para uma economia mais sustentável.
• Centralização no cliente: Relacionamentos de longo prazo e aconselhamento personalizado com foco nos objetivos de vida do cliente.
• Independência: Prioridade estratégica para permanecer independente e especializado.

• Gestão de patrimônio e private banking: taxas recorrentes sobre ativos sob gestão (AUM), taxas de consultoria, taxas de custódia e empréstimos a clientes.
• Gestão de ativos (Kempen): taxas de administração, taxas de desempenho e margens de distribuição de produtos de fundos mútuos, mandatos institucionais e estratégias alternativas.
• Serviços bancários comerciais e de investimento: taxas de finanças corporativas, consultoria de transações e receitas comerciais.
• Margem de juros e empréstimos: receita líquida de juros proveniente de empréstimos a clientes e atividades de tesouraria (menor do que os bancos de varejo tradicionais, dado o foco no cliente).

• Influência da família e da fundação: A propriedade familiar de longa data e as fundações relacionadas detêm historicamente uma participação material e estabilizadora que apoia a independência do banco (participações significativas de uma única família/fundações historicamente concentradas, mas variando ao longo do tempo).
• Investidores institucionais: Gestores de ativos internacionais e acionistas institucionais (por exemplo, fundos globais passivos e ativos) normalmente detêm participações minoritárias consideráveis; tais participações podem variar individualmente em percentagens baixas de um dígito a médio de um dígito.
• Free float: Uma parte substancial das ações é negociada publicamente na Euronext Amsterdam, proporcionando liquidez e ampla propriedade institucional.
• Governança: Uma estrutura de conselho holandesa de dois níveis (Conselho Executivo e Conselho de Supervisão) com ênfase na estratégia de longo prazo, gestão de riscos e supervisão de investimentos sustentáveis.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): Missão e Valores

• Clientes Privados Países Baixos – serviços bancários privados e planeamento patrimonial personalizados para indivíduos, famílias, empresários, profissionais de saúde e fundações com elevado património.
• Clientes Privados Bélgica - serviços bancários privados e patrimoniais transfronteiriços adaptados a clientes HNW belgas e empresas familiares.
• Clientes de gestão de investimentos - gestão de investimentos discricionária e consultiva para clientes institucionais, incluindo fundos de pensão, seguradoras e grandes mandatos patrimoniais.
• Clientes de bancos de investimento - finanças corporativas, consultoria em fusões e aquisições, mercados de capitais de ações e dívidas e consultoria especializada para empresas, proprietários e empresas familiares.

• Indivíduos de alto patrimônio e family offices
• Empreendedores e empresas administradas pelos proprietários
• Fundações, associações e profissionais de saúde
• Fundos de pensões, seguradoras e investidores institucionais
• Clientes corporativos que buscam fusões e aquisições, ECM/DCM e finanças estruturadas

• Funcionários: cerca de 2.200 nos Países Baixos, Bélgica, Reino Unido e outros escritórios.
• Listagem: ações negociadas na Euronext Amsterdam sob o código VLK.AS, refletindo a propriedade pública e o free float junto com acionistas estratégicos e familiares.
• História: fundado em 1737, um dos bancos independentes mais antigos da Holanda – a herança sustenta o foco na continuidade e na administração.

• Taxas de patrimônio e de private banking - taxas recorrentes de consultoria e custódia, margens de empréstimo em hipotecas e linhas Lombard e taxas de planejamento patrimonial e tributário.
• Taxas de gestão de investimentos – taxas de gestão e desempenho de mandatos discricionários, fundos mútuos e mandatos institucionais.
• Taxas de banco de investimento – taxas de consultoria (M&A, ECM), taxas de subscrição e colocação e receitas de comissões de atividades de mercado.
• Receita líquida de juros – diferença entre os juros auferidos em empréstimos a clientes e carteiras de investimento e os juros pagos em captações e depósitos (menor em relação aos bancos de varejo devido ao foco em clientes patrimoniais).

• Clientes privados: consultores pessoais e equipes dedicadas gerenciam relacionamentos com clientes, constroem carteiras de múltiplos ativos, fornecem empréstimos sob medida (por exemplo, hipotecas e Lombard) e fornecem planejamento patrimonial e sucessório.
• Gestão de investimentos: as equipes de gestão de portfólio administram fundos agrupados e mandatos segregados com pesquisa, quantificação e integração ESG; as relações institucionais são asseguradas através de mandatos de longo prazo.
• Banca de Investimento: equipas focadas no setor e no cliente prestam consultoria de vendas e compras, acesso aos mercados de capitais e financiamento personalizado – gerando taxas de consultoria e de transação.
• Suporte ao grupo: risco centralizado, conformidade, tesouraria, serviços fiduciários e plataformas digitais permitem uma entrega eficiente em todos os segmentos.

• Governança de empresas públicas: estrutura de supervisão e conselho executivo em conformidade com os códigos de governança corporativa holandeses.
• Mix de propriedade: negociado publicamente com uma combinação de investidores institucionais, participações familiares e estratégicas; o free float permite preços de mercado e liquidez.
• Cultura de risco: ênfase na preservação do capital, na adequação do cliente e no alinhamento de longo prazo com os interesses do cliente, em vez da assunção de riscos proprietários de curto prazo.

• Oferta integrada – oportunidades de venda cruzada entre private banking, gestão de investimentos e consultoria corporativa aumentam o valor da vida do cliente.
• Foco especializado – bancos de investimento boutique e gestão de ativos sob medida geram taxas de consultoria e desempenho com margens mais altas em comparação com bancos de varejo comoditizados.
• Reputação e herança – relacionamentos duradouros com clientes e confiança no family office sustentam receitas e referências recorrentes.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): Como funciona

• Fontes de receitas primárias: receitas de comissões, receitas de juros e taxas de gestão de ativos e carteiras, mandatos de consultoria e serviços de execução.
• Foco em capital light: ênfase em negócios de taxas e comissões (orientados por AuM) em vez de empréstimos de grande porte para preservar os índices de capital e o retorno sobre o patrimônio líquido.
• Sustentabilidade e posicionamento especializado: a oferta de produtos visa investimentos sustentáveis ​​e conhecimentos de nicho (por exemplo, mercados privados, ações especializadas) para capturar taxas premium.

• Receitas de comissões e taxas: taxas de administração recorrentes sobre AuM, taxas de desempenho sobre mandatos específicos, comissões de transação e corretagem; crescimento impulsionado pela expansão de AuM para 149,3 mil milhões de euros em 2024 e maior atividade de clientes em 2025.
• Receita de juros: juros líquidos provenientes de atividades seletivas de crédito e empréstimos, empréstimos estruturados a clientes de bancos privados e operações de tesouraria - mantidos de forma conservadora para manter a eficiência do capital.
• Outras receitas: taxas de banco comercial (M&A, mercado de capitais), resultados de atividades proprietárias e mandatos de consultoria não recorrentes.

• Efeito de escala: o aumento do AuM aumenta as taxas de administração recorrentes com custo incremental relativamente baixo, aumentando as margens.
• Venda cruzada: serviços de consultoria, empréstimo e execução vendidos para a mesma base de clientes HNW e institucionais aumentam a participação da carteira por cliente.
• Disciplina de custos: a alavancagem operacional num modelo capital light preserva a rentabilidade à medida que as receitas crescem (evidenciado pelo crescimento de comissões de dois dígitos e pela melhoria do lucro líquido).

• Lucro líquido de 2024: 141,9 milhões de euros, apoiado por um aumento de 20% nas receitas de comissões.
• 1º semestre de 2025: lucro líquido de 67,8 milhões de euros; receitas de comissões 279,6 milhões de euros (aumento de 11%); receita semestral de € 369,94 milhões (crescimento de 15,69%), refletindo o contínuo impulso das taxas impulsionado pelo AuM.
• AuM de 149,3 mil milhões de euros (2024) sustenta receitas recorrentes e apoia a estratégia capital-light.

Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS): Como ela ganha dinheiro

• Herança: Marcas de longa data e relacionamentos com clientes que remontam a quase três séculos.
• Escala: 149 mil milhões de euros AUM (31 de dezembro de 2024) posiciona-a como uma especialista de médio porte na gestão de património europeu.
• Listagem pública: Ações negociadas na Euronext Amsterdam sob o ticker VLK.AS.
• Acionista significativo: O ING Group aumentou a sua participação para 20,3% depois de adquirir 17,6% adicionais em julho de 2025.

• Missão: Preservar e criar riqueza de clientes de longo prazo, contribuindo ao mesmo tempo para a sociedade; ênfase em soluções de investimento sustentáveis.
• Estratégia: Aumentar o AUM gerador de taxas, expandir os serviços de consultoria e aproveitar recursos de investimento especializados para gerar receitas recorrentes.
• Solidez de capital: Índice CET1 totalmente carregado de Basileia IV de 18,2% em 30 de junho de 2025, apoiando a resiliência regulatória e a capacidade de crescimento.

• Taxas de gestão de patrimônio: Taxas recorrentes de administração e consultoria vinculadas aos ativos de clientes sob gestão (maior fonte de receita).
• Taxas de desempenho e de transação: Taxas de incentivo e corretagem de atividades de gestão e negociação de ativos.
• Merchant banking e finanças corporativas: taxas de consultoria, fusões e aquisições e mercado de capitais de clientes corporativos.
• Receitas de juros: Margem líquida de juros de empréstimos bancários privados e operações de tesouraria (complementar às receitas de taxas).
• Outras receitas: Custódia, serviços bancários e serviços auxiliares ao cliente.

• Motores de crescimento: aumento da receita de taxas por meio do crescimento de AUM, venda cruzada de produtos de consultoria e expansão de ofertas de investimento sustentável.
• Resiliência: O forte rácio CET1 proporciona proteção contra alterações regulamentares e tensões no mercado.
• Influência estratégica: A participação de 20,3% do ING pode afectar o alinhamento estratégico, as parcerias e o acesso aos canais de distribuição.